申万宏源：6月民航需求延续恢复态势 运力运量继续增长

　　申万宏源发布研报称，6月在节假日效应减弱背景下，航空市场仍延续修复趋势，运力运量稳步增长，各区域结构性分化逐步显现。暑运开启，需求有望加速释放，叠加票价季节性回升，航司业绩弹性有望释放。继续看好航空板块，供给逻辑确定性强，需求端具备弹性，在外部油汇变化配合下航司能够释放较大业绩提升空间，推荐中国国航、华夏航空、春秋航空、吉祥航空、国泰航空、南方航空、中国东航。

　　申万宏源主要观点如下：

　　6月民航旅客运输量延续稳步增长，运力同比微增

　　根据航班管家数据，6月民航旅客运输量约为6090万人次，同比增长3.8%。国内市场方面，运力同比小幅增长0.3%，客流同比增长2.5%；国际市场方面，6月国际航班量达5.5万班次，恢复至2019年同期的87.1%，较上月下降0.6个百分点，东南亚与东亚为主要出港目的地，占比分别为37.4%、38.2%。6月民航日均飞机利用率为7.8小时，环比下降1%，同比基本持平。根据航班管家数据，6月宽体机日均利用率为9.25小时，较5月上升；窄体机为7.8小时，略有回落；支线月数据总体情况：暑运前夕，民航客运需求延续恢复态势，各大航司运力投放和旅客周转量继续增长

　　6家上市航司ASK运力同比2024年增长：

　　中国国航、中国东航、南方航空、吉祥航空、春秋航空、海航控股；各航司RPK旅客周转量同比增长：中国国航、中国东航、南方航空、吉祥航空、春秋航空、海航控股；各航司旅客运输量同比增长：中国国航、中国东航、南方航空、吉祥航空、春秋航空、海航控股。