国泰海通：智算驱动变革 数据中心行业迎来新一轮黄金发展期

　　国泰海通发布研报称，若参考字节、阿里巴巴-W、腾讯控股的资本开支规划及对AI投入的景气度判断，预计未来三年国内的头部互联网厂商资本开支将维持高位，预计带来至少7GW的IT电力新增需求，而现有第三方IDC储备规模不到5GW，这为相关企业提供了广阔的发展空间。因此，推荐：奥飞数据、光环新网、数据港，建议关注：润泽科技。

　　国泰海通主要观点如下：

　　从需求端来看，AI已成为算力规模增长的核心驱动力

　　根据中国信息通信研究院

　　订单规模方面，字节跳动引领大基地需求增长

　　2024年中国智算中心在建项目快速增长，全国不同建设阶段的项目超500个。第三方IDC下单规模约为2.5GW，其中字节跳动需求约为2GW。智算发展推动数据中心向高密度、高能效方向迈进，全球平均机架功率不断提升，国内乌兰察布和海外东南亚成为数据中心发展的热点区域。乌兰察布自2013年起大力发展大数据产业，签约机架规模超110万，算力运营规模可观;东南亚地区数据中心市场爆发式增长，“SJB走廊”有望成为全球最大的数据中心市场之一，柔佛州凭借自身优势吸引众多国际巨头布局。

　　从市场环境来看，供需修复、价格企稳，随着需求持续增长，涨价可期

　　国内数据中心市场经过前期调整，供需结构逐渐优化，价格企稳。海外数据中心已出现涨价趋势，随着AI对智算数据中心需求的增加，全球数据中心市场的供需将进一步平衡，租金价格有望回升。