港股概念追踪资本市场改革政策红利逐步兑现 机构继续看好券商板块

　　上周刚举行的陆家嘴论坛发布了科创板“1+6”改革措施，制度包容性提升助推市场活跃度的改善，1.5万亿成交额为券商业绩增长奠定了基础。

　　东海证券认为券商板块行情持续性主要取决于政策红利的兑现节奏，以及市场活跃度的维持力度。

　　花旗发布研报称，自去年9月24日中国人民银行推出证券、基金、保险公司互换便利以来，对房地产市场和消费产生积极影响，该行看到监管机构拟利用股市创造财富效应、促进家庭消费的信号。该行估计，股票投资占家庭总资产的2.9%，相较于美国的24.7%为低。花旗看到多项政策努力推动家庭资产向股票重新配置。家庭资产配置中股票投资每增加1个百分点，将为股市带来超过5万亿元人民币的资金流入。

　　得益于替代投资回报下降及监管机构支持恢复A股市场信心的政策，花旗认为上证综合指数有望突破先前高位3,500点，进一步吸引家庭资产向股票重新配置。在这一正向反馈循环下，该行认为中国券商作为A股市场的代表将显著受益。该行偏好具有并购主题的大型券商及有望从香港IPO反弹中受益的券商。

　　开源证券指出，提经济、稳股市政策态度延续，货币政策适度宽松，证券行业基本面向好，估值处于低位，基准约束有望带来资金回补，当下继续看好券商板块。选股方面推荐三条主线：低估值、零售业务具有优势的头部券商；高beta弹性的金融科技标的；受益于港股市场IPO扩容和活跃度提升的香港交易所及海外业务占比高的头部券商。