广发证券：今年经济节奏可能会不同于过去两年 消费是本轮政策框架的关键中间变量

　　广发证券发布研报称，今年经济节奏与过去两年或有不同，年初经济数据开门红，但市场担忧“前高后低”。同时，全球资本市场波动，国内商品和权益价格调整，海外政策备受关注。此外，高频数据反映经济运行态势，政策持续发力。在此背景下，投资者需把握市场变化，寻找投资机会，不过也面临政策变动等风险。

　　中国电信投资规模持平于移动和电信，则六家企业合计在AI和算力领域投资规模将达到3700-4000亿元左右，占固投比重为0.7%-0.8%;按照平均增速29%-38%计算，对固投的拉动在0.2-0.3个点左右。

　　当然，上述测算只是作为一个粗略的坐标以便该行对相关投资规模在量级上有一个大致的理解，除了上述企业之外，行业投资还会包括来自其他企业的投资。

　　第八，3月第三周工业和消费品价格依然偏弱;一线城市二手房价格企稳;EPMI价格指数有所反弹

　　3月第三周生意社BPI指数降至902点，读数仍处于去年10月14日以来的高位区间，但相较上周期末值回落0.6%。前期强势品种有色指数高位回落，周环比收跌0.4%;能源、化工、钢铁、建材指数周环比分布于-0.1%至-1.1%区间。居民消费价格中，截至3月第三周，全国猪肉平均批发价月环比回升0.1%，全国28种重点蔬菜价格月环比回落1.6%，相较前月-10.7%、-14.2%的环比跌幅收窄。截至3月10日，全国二手房挂牌价指数录得156.23，今年2月24日、1月27日读数分别为156.61、157.94。上海、深圳二手房挂牌价格企稳，月环比分别录得0.4%、0.1%。3月EPMI两大价格指标环比均大幅上行，购进价格和销售价格环比分别上行6.0和4.1个点，是在2024年9-10月之后再度出现同步改善的特征。

　　第九，两办印发提振消费专项行动方案;国务院国资委扩大会议强调要加快推动产业结构跃迁升级

　　3月16日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发