天风证券：豆包新增视觉模型 SOC+CIS+存储有望重

　　天风证券发布研报称，近日，火山引擎发布豆包大模型家族全新升级，包括豆包通用模型、语音大模型以及

　　天风证券主要观点如下：

　　豆包新发布

　　通过豆包·

　　豆包·

　　豆包大模型能力再提升，日均使用量有望持续增长

　　根据火山引擎数据，豆包大模型12月日均tokens使用量超过4万亿，较5月发布时期增长超过33倍；tokens调用规模化增长的同时豆包大模型在不同场景中都在快速增长。在本次大会中，火山引擎发布、升级了多个其他模型。其中豆包通用模型pro完成新版本迭代，综合任务处理能力较5月份提升32%，在推理上提升13%，在指令遵循上提升9%，在代码上提升58%，在数学上提升43%，在专业知识领域能力提升54%。

　　谷子经济结合SOC，AI+硬件应用场景辽阔

　　生成式大模型兴起带动玩家开始探索新玩法，衍生出手办与人交互对话的应用；AI+有望成为辅助 IP 灵魂的推手，让 IP 不只是停留在平面或是静态，而是能以更生动的形态展现出来。根据Transparency Market Research数据，截至2026年，全球智能玩具如电子宠物、机器人、智能火车套件等市场规模预计将增长到近700亿美元。

　　AI终端放量+技术升级，带动AI SOC量价齐升

　　根据MarketsandMarkets，SoC市场规模受益AI和机器学习等需求，预计将从24年1384.6亿美元增长到29年2059.7亿美元，预计CAGR达到8.3%。以RayBan Meta为例，根据Wellsenn XR数据，RayBan Meta成本总计174美元，其中主板芯片成本约为99.1美元，成本占比超过一半；相较于前一代RayBan Stories主板芯片成本增加28.7%，随着技术创新的带动，主板芯片价值量有望持续增长。