华福证券：AI智能眼镜浪潮已致 AI耳机打开交互新

　　华福证券发布研报称，2024年4月，MetaRay-Ban新添加Llama3大模型，销量数据超大众预期，成为AI智能眼镜标杆产品。自meta引领市场风向，苹果、谷歌、三星、亚马逊、华为、小米、百度等厂商快速跟进，2024年11月，AI智能终端新品全面爆发。在AI智能眼镜加速渗透下，关注SoC方案升级和单机价值量提升、光学模组和显示模组和显示模组的升级、麦克风/摄像头等硬件参数提升的机会。

　　AI赋能下耳机功能和使用场景不断拓展，有望成为AI交互新入口

　　AI技术正在深刻改变耳机的运作模式，伴随着大模型的接入，智能耳机不再是单一智慧功能的叠加，而是通过具备大模型能力的操作系统在底层的支持，重构耳机的使用体验。它让耳机不再单纯是音频输出设备，而成为了用户与AI互动的高频入口，甚至随着后续功能的升级，逐渐转变为一种生产力工具。

　　当前，众多厂商正紧密布局AI耳机市场，Cleer、科大讯飞、三星、字节跳动、华为等厂商已发布AI耳机产品。根据与非网eefocus转引RUNTO数据，2024年8月，中国在线电商平台的AI耳机虽然在耳机/耳麦总销售额中仅占1.4%，但增长速度惊人，同比增长763.3%，销售额翻了近14.5倍。预测2024年，中国AI耳机的电商市场销量有望突破20万副，同比增长预计可达488.7%。

　　技术发展及落地不及预期；下游终端出货不及预期；下游需求不及预期；市场竞争加剧风险；地缘政治风险；行业景气不及预期。