今日港股行情投行追踪： 中金：维持思摩尔国际（06969）“跑赢行

　　 中银国际：将华晨中国（01114）评级下调至“持有” 目标价降至3.5港元

　　 中银国际发布研究报告称，将华晨中国（01114）评级由“买入”下调至“持有”，扣除8月派发的特别息，该行估计华晨每股手头净现金3.67元，目前股价已接近每股净现金水平，而股价走势与派息的关系大于业绩表现，目标价由4港元下调至3.5港元。此外，华晨主营业务恢复经营溢利，毛利率由去年同期的17.9%显着改善至28%，但在集团进行重组下，能否维持获利将成疑问。将今明两年收入预测下调23%，反映销售增长放缓，但纯利预测分别上调4%至5%，反映华晨宝马盈利能力较预期强劲。报告提到，上半年纯利同比升17.7%，至37亿元人民币，略好过预期，主要因为来自华晨宝马的贡献较预期高。上半年华晨宝马收入同比增长10.2%，增幅较销量的6.1%为高，是受惠于高价X5车型销售佔比提升，带动平均售价上升3.8%，不过未来在高档车型竞争加剧、对分销商增加补贴的情况下，预料销量及边际利润受压。

　　 花旗：重申恒基地产（00012）“沽售”评级 目标价下调至18.3港元

　　 花旗发布研究报告称，考虑到启德区有大量新供应，预期该区新盘销售将非常缓慢，同时压低楼价，令利润率下降，重申恒基地产（00012）“沽售”评级，该行假设利率于较长时间内维持较高水平，指出恒地拥有较高负债率，同时旗下中环海滨大型发展项目开发周期长，料将继续拖累股息支付，预测全年每股派息维持1.8元。基于对香港楼市及公司利润率前景预测，将目标价由23.3港元下调至18.3港元，对应每股资产净值折让幅度提升至60%，同时将2024至2025财年利润预测削减17%。该行指出，恒地今年下半年计划推出多个新盘项目，大部分为小型单位，其中石硖尾巴域街项目一期将提供738户，太子西洋菜北街项目提供492户，大角咀嘉善街项目提供234户，而正在销售的红磡必嘉坊项目第三期则提供278户，都属旧楼重建项目，在当前市况下或需要降价促销。

　　 花旗：予同程旅行（00780）“买入”评级 目标价上调至25港元

　　 花旗发布研究报告称，予同程旅行（00780）“买入”评级，将2023-25财年盈测分别上调7%、3%及2%，以反映强过预期的旅游增长趋势，并将目标价由24港元上调至25港元。管理层见到了良好的发展势头，7月份酒店客房间过夜数与疫情前相比增长超过110%，机票订单量增长超过30%，8月份势头持续。该行认为，上述情况可能是由于消费者消费从房地产等大宗商品，转移至规模较少的服务和旅游消费，但预计与疫情前相比，增长速度会略有放缓，并将保持在55%的适当水平。

　　 美银证券：重申快手-W（01024）“买入”评级 目标价升至86港元

　　 美银证券发布研究报告称，重申快手-W（01024）“买入”评级，公司第二季业绩再次胜预期，尤其是利润表现，将2023-25财年每股盈测上调5%至15%，目标价由85港元升至86港元，看好电子商务业务的发展和利润率的逐步改善。该行预计，公司2024和2025年经调整净利润率将分别扩大到14%和19%，之前预测为12%和18%，主要受惠于电子商务和广告业务组合的毛利率改善。同时预计，快手毛利率每年增长2至3%，到2025年毛利率将达到55%。加上主要支出项目的成本控制，将降低用户获取成本。

　　 中金：维持思摩尔国际（06969）“跑赢行业”评级 目标价下调9%至10港元

　　 中金发布研究报告称，维持思摩尔国际（06969）“跑赢行业”评级，基于国内市场仍明显承压，下调今明两年盈测各21%和20%至18.6亿和25亿元人民币，考虑盈测调整及中长期成长空间，下调目标价9%至10港元。该行预计，随美国市场执法趋严、国内市场修覆、一次性与CBD等新品放量，下半年业绩有望环比改善，且公司坚持研发创新护航中长期成长，HNB、雾化医疗等新领域有望迎来成功打造。公司上半年业绩符合预期，看好公司作为全球雾化科技龙头的创新能力与竞争优势，下半年业绩有望迎来改善。