高盛：苹果12月在华出货量增速改善，第一季度销售前景向好

　　高盛发布研报指出，根据2024年12月中国手机出货量情况，苹果的iPhone在中国出货量增速改善，这可能是苹果iPhone在中国第一季度销售的一个积极指标。高盛的最新研究显示，苹果公司在中国市场的表现有所改善，但整体市场份额仍面临压力。尽管如此，苹果在中国的出货量增长以及市场份额的稳定表明，其产品需求正在逐步恢复，这可能为即将到来的Apple智能推出提供支持。高盛维持对苹果公司的“买入”评级，目标价为294美元。这一评级反映了苹果强大的生态系统、服务收入增长潜力以及技术创新能力。

　　2024年12月中国外国品牌手机出货量同比增长1%——高盛将其视为苹果iPhone在中国出货量的代表，这是自2024年7月以来的最佳月度同比增长，较上月的同比下降47%有了大幅改善。也就是说，外国品牌手机的出货量继续落后于整体市场，国产品牌手机在2024年12月同比增长22%。外国品牌手机出货量环比稳定，份额从11月的10%上升至12月的11%。

　　中国信息通信研究院报告称，12月中国手机出货量为3450万部，其中国产品牌手机为3080万部，外国品牌手机为370万部。

　　1. 去年12月，中国手机出货量为3450万部，同比增长22%。这是自2024年8月以来的最快同比增速，与2024年10月和11月相比急剧加速。

　　2. 外国品牌手机在中国的出货量同比增长了1%，在2024年9月至11月每个月都下降了40-47%之后，高盛认为这是苹果iPhone在中国出货量一个很好的近似增速。

　　3. 外国品牌手机的市场份额继续受到压力，但环比增速有所改善。2024年12月，外国品牌手机在中国的出货量占总出货量的11%，低于2023年12月的13%;但这一份额较2024年11月有所改善，当时外国品牌手机的出货量占10%。

　　4. 虽然高盛对外国品牌智能手机的改善感到鼓舞，并认为在今年春天晚些时候可能推出AI功能Apple Intelligence之前，这是苹果iPhone在中国第一季度销售的一个积极指标，但高盛发现，外国品牌出货量的增长主要是由更广泛的手机出货量增长推动的，外国品牌手机出货量在连续三个月同比下降后，于12月恢复增长。

　　2024年12月，外国品牌手机占总出货量的百分比为11%，低于历史水平，但环比有所改善。