中证协发布《证券公司并表管理指引》

　　4月18日，中国证券业协会发布

　　此外，考虑到行业实际情况和系统调整等因素，

　　为深入贯彻中央金融工作会议精神，落实新“国九条”及“1+N”系列政策文件要求，提升证券公司全面风险管理能力，加强对子公司及业务条线的“垂直化”管理，助力行业高质量发展，中国证券业协会，根据相关法律法规及监管规定，起草了

　　近年来，境内资本市场持续发展，证券公司逐步出现综合化经营发展态势，有必要将行业风险管控边界从母公司层面扩展至母子公司的整体视角，以利于更全面、及时、有效地评估和管控风险，促使行业持续稳健发展。2016年，在中国证券监督管理委员会组织下启动了并表监管试点相关准备工作，并在2020年初批准6家证券公司正式实施并表监管试点，经过5年多的实践，积累了一定经验。近年来，证券公司境内外机构持续增加、业务领域不断扩展、复杂程度随之提升，综合化经营面临诸多挑战，强化证券公司治理、资本管理、风险管理、财务管理的重要性及必要性日益突出，尚需出台统一、全面、兼具可操作性与前瞻性的行业性并表管理指引。在此背景下，制定适用于全行业的并表管理指引，对于引导证券公司完善并表管理架构和模式，加强对子公司的管控力度，不断提升证券公司核心竞争力及行业整体风险管理水平具有十分重要的意义。

　　明确并表管理总则

　　一是

　　明确并表管理的范围及层级

　　明确并表管理各要素的管理要求

　　公司治理方面，一是明确建立以并表管理为基础的公司治理架构，确保其与证券公司整体业务性质、资本实力、业务复杂程度和风险管理能力相适应；二是保障依法行使股东权利，通过公司治理程序参与相关经营机构管理，确保证券公司及附属机构公司治理的独立性；三是明确董事会、监事会、经理层、各部门、各分支机构及各附属机构要充分履行相应的并表管理职责，建立健全并表管理协作机制，将并表管理纳入内部审计范畴；四是要求委托外部专业机构对并表管理的有效性进行评估，频率为每3年至少进行1次；五是明确在每个会计年度结束后四个月内，向中国证券业协会报送年度并表管理情况。

　　业务协同与内部交易管理方面，一是应当根据业务种类、区域布局、市场环境和自身并表管理能力，科学进行经营决策，指导各附属机构围绕公司总体战略充分发挥协同效应，合理配置公司资源，对成员之间开展的外包服务、交叉业务进行规范管理；二是

　　风险管理方面，一是要求建立与并表管理体系组织架构、发展战略、业务规模和复杂程度相适应的全面风险管理体系；二是要求从风险文化、制度与偏好、风险识别评估、监测预警、应对报告等全流程及集中度管理等方面强化证券公司风险管理能力；三是要求从信息系统建设、风险管理人员配备、并表数据治理及质量控制等方面加大证券公司风险管理资源投入，夯实基础保障。

　　资本管理方面，一是要求坚持资本集约型、高质量稳健发展，聚焦主责主业，提升资本使用效率和回报水平；二是要求制定资本规划并实施资本管理，坚持合理性和审慎性原则，强化前瞻性风险评估和资本管理；三是以前期并表监管试点实践为基础，参考2025年1月正式实施的证券公司风险控制指标计算标准规定，并充分考虑近年来证券行业各业务发展情况以及境内外业务差异，配套制定了行业并表风险控制指标计算标准。证券公司应按照并表风险控制指标计算标准，计算并表管理体系的相关风险控制指标；四是证券公司应根据附属机构数量、业务复杂程度、内部管理需要等，构建反映公司整体风险水平、各类风险水平以及资本充足水平的指标体系，并逐步实现系统计算和监测。

　　对并表管理设置过渡期

　　考虑到行业实际情况和系统调整等因素，