智通决策参考 转向聚焦国内经济 国产替代加速

　　上周五官宣直接安排10万亿元化债，比之前小作文提到的6万亿元，应该算是超预期的。房地产：支持房地产市场健康发展的相关税收政策近期即将推出，专项债收房收地尽快落地。

　　不过，投资对于美联储鲍威尔的鹰派讲话有担忧情绪，通胀的不可控，导致12月是否再度降息带来悬念。

　　在不确定性都消除之后，本周市场更多聚焦国内经济层面，1月11日-15日期间，中国将不定时公布10月社融、新增人民币贷款等金融数据。观察是否出现改善。同时，、京东集团、腾讯控股、哔哩哔哩、阿里巴巴等公司将披露财报。

　　热点方向，除了化债和地产外，媒体曝台积电即将对中国大陆断供7nm及以下制程，台积电未直接予以否认。国产替代将加速。

　　第15届中国国际航空航天博览会将于11月12~17日，在珠海市举办。航展将首次开辟斗门莲洲“无人系统演示区”，小鹏汇天的“陆地航母”将进行全球“首秀”。

　　商务部：就欧盟对华电动汽车反补贴案价格承诺方案交流取得了一定进展，双方约定将继续以或其他方式进行磋商。汽车可关注。

　　三季度产能利用率环比提高5.2pct，12英寸占比提高带动ASP上升。公司3Q24付运折合8英寸晶圆212.23万片，实现连续六个季度环比提高，产能利用率上升至90.4%。在晶圆收入中12英寸晶圆贡献78.5%，8英寸晶圆贡献21.5%，12英寸晶圆的占比同比环比均有所提高，促进产品结构进一步优化，带动公司折合8英寸晶圆平均晶圆价格提高至966美元。公司3Q24资本开支为11.79亿美元，折合8寸晶圆月产能较2Q24末增长4.73万片至88.4万片，主要是新增了2.1万片12英寸月产能。

　　三季度消费电子、工业与汽车收入同环比均增长，来自中国的收入占比提高。

　　三季度晶圆营收按应用分类，消费电子、智能手机、工业与汽车分别同比增长145.4%、33.5%、17.9%，电脑与平板、互联与可穿戴分别同比减少22.0%、1.0%；电脑与平板、消费电子、工业与汽车分别环比增长43.1%、38.9%、13.2%，互联与可穿戴、智能手机分别环比减少13.5%、9.7%。消费电子仍是最大收入

　　11月10日，加密货币集体异动，午后更是加速上涨。其中，比特币持续上涨，日内涨幅超过4%，一度突破80000美元关口，再刷新历史纪录。这也是比特币有史以来首次站上8万美元大关。

　　加密货币被认为是“特朗普交易”的一部分，特朗普胜选更加强化了比特币投资者的做多信心。在竞选期间，特朗普就多次表达了对比特币和加密货币的青睐，认为它们的创新精神和自主性符合美国的核心价值观，并计划以政策形式支持加密货币，使美国在全球比特币和区块链技术上占据领先地位。

　　加密货币市场还受到了美联储降息25个基点这一货币政策的提振。美国当地时间11月7日，美国联邦储备委员会宣布，将联邦基金利率目标区间下调25个基点，降至4.5%至4.75%之间的水平，为年内第二次降息。

　　渣打银行数字资产研究全球主管Geoff Kendrick认为，特朗普此前对加密货币的承诺将推动比特币继续上涨。他预期在今年年底达到12.5万美元，到2025年底将达到20万美元。

　　港股重点关注美图公司、新火科技控股、欧科云链、OSL集团等短期股价表现。

　　港交所公布数据显示，恒生期指未平仓合约总数为100151张，未平仓净数30564张。恒生期指结算日2024年11月28号。

　　美联储如料减息25点，并以经济与通胀的不确定性为由模糊了未来的减息路径。中国人大常委会批准了为化解地方隐性债的发债计划。从恒生指数牛熊街货分布情况看，20728点位置，牛证密集区靠近中轴，恒生指数在2万点位置做选择，恒生指数本周看跌。

　　晶科电子公开5677倍，为年内超购王，倍数仅次于2018年的毛记葵涌，但涨幅也不及毛记葵涌。

　　目前港股打新热度重新回归，赚钱效应也比较强，但没有趋势性行情。看着之前连续破发还是连续大涨的新股，来看当下招股的新股要不要打，这是错误的。每一只新股都是独立行情，要个别分析。