上海证券：美元降息预期增强 建议关注出口链、人形机器人

　　上海证券发布研报称，美元降息或将增强美国地区工业品和消费品资本开支意愿，出口链企业有望因此受益。智元机器人加快具身智能商业化落地进程，推动产业从“技术探索”迈向“规模商用”。另外芯片巨头英伟达推出的人工智能全新产品，被期待成为智能领域的重大突破。推荐关注三一重工、安徽合力、拓普集团、博众精工等。

　　8月22日，美联储主席鲍威尔在美国怀俄明州杰克逊霍尔央行年会上发表讲话。他强调，尽管通胀风险依然存在，但就业市场的疲软正成为政策权衡中的关键变量，为9月降息打开可能性。根据芝加哥商品交易所集团的FedWatch数据，利率期货市场对美联储9月降息25个基点的押注升至89%，较前一日的75%显著上调。今年累计降息幅度的预期也随之提高至约58个基点。美元降息或将增强美国地区工业品和消费品资本开支意愿，出口链企业有望因此受益。

　　机器人：智元机器人举办首届合作伙伴大会，英伟达即将发布机器人新大脑

　　1)根据智元机器人官方，2025年8月21日，智元机器人首届合作伙伴大会在上海举办。本次大会以“与智同行共启新元”为主题，通过战略发布、八大场景化解决方案展示、百台机器人沉浸式体验，全面展现了智元机器人在“产品、技术、商业、生态、资本、团队”各方面的全链条布局。依托“一体三智”全栈技术架构与全系列全场景产品矩阵，智元机器人与合作伙伴携手，加快具身智能商业化落地进程，推动产业从“技术探索”迈向“规模商用”。

　　2)根据中国基金报，芯片巨头英伟达将在8月25日推出一款全新的人工智能产品，这一新品被期待成为智能领域的重大突破。此外，英伟达机器人预计最快将在11月鸿海科技日上亮相。

　　1)工程机械：三一重工、中联重科、徐工机械、柳工、山推股份、恒立液压等;

　　2)通用板块：叉车、机床、刀具;

　　3)人形机器人：建议关注技术壁垒高、价值量高、国产化率低的环节，如总成、PEEK结构件、传感器、减速器、丝杠、电机、设备等;