兴证策略：当前低位绩优方向主要集中在消费及部分周期和制造板块

　　兴业证券发布研报称，今年所有A股中报业绩将于8月29日披露完毕，近期进入披露高峰期。从已披露中报业绩的公司来看，25H1全A/全A非金融/主板以整体法计算的净利润同比增速分别为9.85%/6.74%/9.23%，二季度景气延续。一级行业看，Q2业绩高增的行业主要集中在周期、券商、农林牧渔、电力设备。二级行业看，除以上一级行业外，TMT、消费、制造等板块中也具备业绩α。结合6月23日以来涨跌幅，当前低位绩优的方向主要集中在消费板块，以及部分周期和制造板块。

　　兴业证券主要观点如下：

　　A股进入中报业绩披露高峰期，市场对业绩的关注度明显提升。今年所有A股中报业绩将于8月29日披露完毕，近期进入披露高峰期。截至8月26日15点，已有3233家上市公司披露中报业绩，披露率60.85%。

　　从“股价-业绩相关性”的季节效应看，随着业绩陆续披露，8月下半月市场对业绩的关注度明显提升。

　　从已披露中报业绩的公司来看，25H1全A/全A非金融/主板以整体法计算的净利润同比增速分别为9.85%/6.74%/9.23%，二季度景气延续。

　　一级行业看，Q2业绩高增的行业主要集中在周期、券商、农林牧渔、电力设备。当前披露口径下，25Q2以整体法计算的净利润同比增速靠前、同时披露率大于60%的行业主要集中在周期、券商、农林牧渔、电力设备。

　　二级行业看，除以上一级行业外，TMT、消费、制造等板块中也具备业绩α。当前披露口径下，25Q2以整体法计算的净利润同比增速靠前、同时披露率大于50%的行业主要集中在：

　　周期：建材、普钢、有色、化工；

　　TMT：硬件、软件；

　　消费：农林牧渔、服务消费、新消费、医药；

　　制造：军工、汽车、电力设备；

　　结合6月23日以来涨跌幅，当前低位绩优的方向主要集中在消费板块，以及部分周期和制造板块，包括：农林牧渔、新消费、服务消费、医药；周期；电子；制造；券商。