中银国际：贸易摩擦对SoC行业影响相对可控 SoC板块25Q1淡季不淡

　　中银国际发布研报称，考虑到半导体行业具有全球化特征，其产业链遍布全球，上下游分布在全球各个经济体，SoC产业链亦包括设计、制造、封装、组装、终端产品等环节，SoC通常搭载在智能手机、智能手表、TWS等终端产品上。美国豁免智能手机等终端产品的“对等关税”，SoC行业或受中美贸易摩擦影响有限。SoC板块2025Q1业绩预告显示行业淡季不淡，随着AI技术从云到端普及，各种端侧AI应用和产品将催生SoC的需求见涨，行业亦有望在AI的赋能下迎来“AI Agent”元年。

　　美国白宫确认中国输美产品将面临145%关税。根据美国海关CBD于4月11日发布的创新工场董事长兼零一万物CEO李开复在未来人工智能先锋论坛上表示，在AI技术快速发展的浪潮下，2025年会是AI应用大规模落地的元年。根据字跳边缘云技术团队报道，在4月2日火山引擎和英特尔联合举办的“AloT智变浪潮”大会上，火山引擎通用行业解决方案高级总监缪宇提出，当前大模型在2B领域快速渗透，信息处理、客服销售及硬件助手场景应用显著。

　　趋势显示个性化需求驱动IoT终端智能化升级，结合多模态理解和实时通信技术，赋能智能眼镜、安防监控、玩具及健康设备等场景。随着AI技术从云到端普及，各种端侧AI应用和产品将催生SoC的需求见涨，行业亦有望在AI的赋能下迎来“AI Agent”元年。