港股收盘 恒指收涨0.68% 大消费股、半导体股走势强劲 中芯国际大涨超10%

　　港股今日低开高走，三大指数午后强势拉红，恒科指数一度涨超3%。南向资金持续加码托举大市，全日净买额超355亿港元，创历史最高单日净买入纪录。截止收盘，恒生指数涨0.68%或136.81点，报20264.49点，全日成交额4123.85亿港元；恒生国企指数涨1.41%，报7535.68点；恒生科技指数涨2.64%，报4689.19点。

　　银河证券指出，中长期来看，港股市场配置价值较高的三大主线分别是：第一，在国内扩内需、稳消费等政策刺激下，消费行业业绩有望继续改善，从而促进当前估值水平处于历史中低水平的消费股上涨。第二，科技政策支持与产业趋势将迎来共振，相关公司业绩改善预期较强，科技板块有望持续上涨。第三，港股高股息策略仍具备吸引力，尤其是积极进行市值管理的央企高股息标的。

　　小米集团-W表现亮眼。截至收盘，涨7.71%，报41.9港元，成交额274.28亿港元，贡献恒指87.55点。汇丰研究报告指出，小米受美国关税政策的影响小于苹果的供应商，因为其对美国市场的依赖极低，而且其产品定位对于不确定的经济前景更具防御性。大和认为，近期小米集团的股价在车祸和配股后走势疲弱，但由于其基本面仍然良好，相信股价下跌是一个具有吸引力的买入机会。

　　盘面上，大型科技股多数飘红，小米涨超7%，美团涨超4%，阿里涨超1%。内需政策有望持续加码落地，大消费股走势强劲，中国中免大涨超23%；半导体国产化进程料再次提速，半导体板块涨幅居前；地缘变局或重塑军工价值逻辑，中船防务盈喜后涨超15%领跑军工股；内房股、物管股携手走高；苹果概念股亦拉升转涨；券商股、基建股等纷纷上扬。另一边，近期油价持续走低，石油股继续承压；博彩股、部分医药股走势低迷。

　　方正证券指出，此次美国对等关税幅度、力度均超市场预期。其中中国对美出口方面考虑到此前2-3月已累计加征的20%关税，预计后续将较大程度影响中国商品对美出口。出口、投资、消费作为拉动经济增长的三驾马车，出口承压背景下，更加积极的财政、货币支持政策值得期待，后续促消费提振内需政策有望持续加码落地，推动国内经济平稳向好。该行建议重视提振内需政策下医美、新消费高弹性板块及主体性行情机会。

　　值得一提的是，国家税务总局昨日发布

　　此前4月2日，美国政府宣布对我国输美商品征收“对等关税”，影响范围包括半导体关键设备、芯片等，对此，4月4日，我国公布反制措施，对原产于美国的所有进口商品，在现行适用关税税率基础上加征34%关税。中信证券指出，美国加征关税：本土产业对美出口敞口仅1%，直接影响有限，间接影响待观察；我国加征关税：有利于已实现技术突破的细分领域加速实现份额提升或盈利改善，建议关注模拟芯片领域；更深层次看，当前自主可控重要性提升，半导体国产化进程料再次提速。

　　中航证券指出，军工白马的回调是以来市场对于军工板块一段时间不确定预期的集中兑现，随着业绩表现逐步明朗以及优质标的补跌，军工板块在基本面及情绪面上或将甩清沉重包袱，二季度轻装上阵，板块整体回暖可期，军工有望成为边际改善幅度最大的行业之一。该行指出，关税风暴卷土重来，看好军工板块独立行情。

　　此外，中船防务发布公告称，预计2025年第一季度实现归属于母公司所有者的净利润人民币1.7亿元到2亿元，同比增加1005.77%到1200.91%。报告期内，公司聚焦年度目标任务，深化精益管理，船舶产品收入及生产效率稳步提升，产品毛利同比改善；公司联营企业经营业绩向好，确认投资收益同比增加。

　　4月8日，财政部办公厅、住房城乡建设部办公厅发布开展2025年度中央财政支持实施城市更新行动的通知，中央财政将对入围城市给予定额补助。同日，人民财讯发文称多个一线城市正研究储备推动房地产市场进一步止跌回稳相关政策举措。国联民生证券指出，地产作为内需的重要支撑，预计将受益于未来降准降息释放的流动性，同时核心城市仍有政策宽松的调整空间，促进楼市止跌回稳。

　　中信证券认为，物业服务行业在2025年将迎来三大机遇。首先是逐渐理顺价格机制，推动优质优价的政策拐点，预计收缴难度不断增加的现状可能缓解，为好房子提供好服务的企业更受到政策鼓励；其次是企业运营质量的拐点。该行预计2025年周期性业务对板块的业绩贡献几乎下降到0，对前期商誉和应收减值的计提见顶，预计板块业绩增速9.7%，盈利的可持续性预计明显提升；最后是企业继续增加现金分红，该行认为，板块中期的股利支付率或达到70%。

　　近期，油价受特朗普关税政策和OPEC+5月增产大幅超预期影响，大幅下挫。国际油价周二大幅下跌，美国WTI原油结算价收跌近2%，报每桶59.58美元，创2021年4月12日以来新低。高盛分析师指出，在全球GDP放缓和OPEC+减产全面解除这种更极端的情形下，我们估计布伦特原油2026年底将跌破每桶40美元，不过可能性很小，这一观点并不代表该行目前的基本情景预测，即预计明年12月布伦特原油价格将在每桶55美元。

　　1. 潼关黄金今日复牌。截至收盘，涨16.28%，报1港元。

　　潼关黄金公布，向两名独立第三方许国明及紫金矿业全资附属紫金金属分别发行约1.5942亿股及1.68亿股认购股份，每股作价0.69港元，较4月8日收报折让19.77%。集资净额2.25亿港元，拟用于建设日处理量450吨的金矿生产线；矿山钻探活动；绿色矿山建设；及补充营运资金。完成后，紫金将持有公司股本3.82%。

　　2. 荣昌生物午后拉升。截至收盘，涨9.59%，报25.7港元。

　　荣昌生物宣布其自主研发的BLyS/APRIL双靶点融合蛋白创新药泰它西普用于治疗全身型重症肌无力3期研究结果，以“最新突破性研究”口头报告亮相美国神经病学学会年会。数据显示，泰它西普治疗24周后，98.1%的患者重症肌无力日常活动评分改善≥3分，87%的患者定量重症肌无力评分改善≥5分，具有显著的临床意义。