微软削减数据中心引发恐慌 高盛安抚市场：AI算力需求仍强劲 800亿美元支出无变化

　　近期，美国科技巨头微软撤掉两个大型数据中心租约的消息引发全球股市热议，无疑给自2023年以来在全球范围持续火热的人工智能投资热潮泼了一大盆冷水，使得投资者们对于AI基础设施建设相关的看涨情绪——尤其是对于AI芯片、高性能网络硬件设备以及电力设备领域的投资热情大幅减弱。但是华尔街金融巨头高盛在该消息出炉后火速发研报稳定市场情绪，强调微软高达800亿美元资本支出不会进行任何程度削减，并且该机构重申对于微软股票的“买入”评级以及500美元目标价。

　　微软已经取消了与多个私营数据中心运营商的数项租赁协议，涉及功率总计数百兆瓦。其中，根据媒体跟踪数据，微软砍掉了Wisconsin Kenosha和Georgia Atlanta两个大型数据中心。前者是由于微软不参与星际之门项目，将Wisconsin Kenosha转移给星际之门项目，后者因微软数据中心团队高估亚特兰大周边的AI算力需求。此外，微软还暂停了将已协商并签署的资格

　　但是微软官方此后快速发表

　　面对市场质疑，微软迅速做出回应。公司发言人在当地时间周一通过电子邮件

　　尽管重申投资承诺，微软也承认可能会进行策略性调整。该公司发言人在

　　有分析人士表示，虽然微软重申800亿美元支出计划展现出该公司对于人工智能云端算力需求愈发前进的展望，但是随着DeepSeek引领全新的“低成本+高性能”人工智能大模型算力范式，未来AI训练成本与AI算力需求无疑将较当前大幅下降，AI推理端算力需求则有望大幅增长，这也解释了为什么微软削减数据中心租约——毕竟随着AI训练算力需求下滑，微软最大客户之一的OpenAI可能不再需要如此庞大的训练算力资源。

　　来自Atreides管理公司管理合伙人兼首席投资官Gavin Baker近日发文指出，OpenAI的先发优势正在消退，谷歌的Gemini、xAI的Grok-3以及Deepseek的最新模型均已达到与GPT-4相近的技术水平。Gavin Baker表示，未来用于预训练的巨型数据中心只需2-3个，预训练和推理的计算资源分配将是5/95。

　　Baker在最新中强调，聚焦于AI推理端的人工智能大模型是极其计算密集型细分领域，具备无比强大的人工智能算力基础设施，模型才能高效地完成推理任务。但与之前那种预训练和推理阶段计算资源分配大致各占一半的情况截然不同的是，预计不久后AI算力基础设施领域将转变成“预训练占比仅仅5%，推理算力资源则占95%”，卓越的推理基础设施将至关重要。