广发证券：新高之后，金价还能涨吗？

　　关税威胁冲击，全球市场避险情绪激增，黄金更是创下历史新高。2025年美国财政约束的重要性虽有所提升，但疫情美国的“宽财政“具有退出粘性，方向上仍是偏“大财政”，美国债务问题的忧患可能持续侵蚀美元信用、叠加逆全球化的地缘风险，中长期均利好黄金。程度上而言，假如特朗普政策组合诱发更高的赤字隐患&二次通胀风险&经济衰退风险，都会对金价的形成进一步的支撑。