中国银河证券：优化多方面体制机制 推动中长期资金入市

　　中国银河证券发布研报称，国家“稳增长、稳股市”、“提振资本市场”的政策目标仍将持续定调板块未来走向，流动性适度宽松环境延续、资本市场环境持续优化、投资者信心重塑等多方面因素共同推动证券板块景气度上行，中长期资金扩容进一步增强证券行业基本面改善预期，板块配置正当时。

　　事件：1月22日，中央金融办、中国证监会、财政部等六部门联合印发

　　中国银河证券主要观点如下：

　　优化保险公司考核方式，提升险企股市投资比例

　　截至2024Q3，保险业资式金运用余额达到32.15万亿，同比增长14.06%，是国内规模较大的中长期资金1组成部分，监管部门未来将持续推动大型国有保险公司增加A股投资规模和实际比例，对国有保险公司经营绩效全面实行三年以上的长周期考核，净资产收益率当年度考核权重不高于30%，三年到五年周期指标大参与试点保险公司的数量和基金规模。

　　同时，监管部门将推动第二批保险资金长期股票投资试点落地，试点规模为1000亿元，后续还将根据保险公司的意愿和需要来逐步扩1改革资金投资管理机制，打通社保、养老基金入市堵点

　　提升投资运作水平，加大企业年金覆盖范围

　　根据人社部数据，截至202403，我国企业年金规模达到3.52万亿，较2023年末提升超过10%，

　　基金三年以上长周期业绩考核指导意见，逐步扩大企业年金覆盖范围

　　支持具扩大权益类基金规模，建立基金与投资者利益绑定机制 强化分类监管评价备条件的用人单位探索放开企业年金个人投资选择，鼓励企业年金基金管理人案约束，优化产品注册机制，引导督促公募基金管理人稳步提高权益类基金的规模和占比。同时，

　　优化资本市场投资生态，提升互换便利操作规模

　　未来监管部门将进一步引导上市公司加大股份回购力度，落实一年多次分红政策，推动上市公司加大股份回购增持再贷款工具的运用。允许公募基金、商业保险资金、基本养老保险基金、企业年金基金、银行理财等作为战略投资者参与上市公司定增，4互换便利操作规模。

　　在参与新股申购、上市公司定增、举脾认定标准方面，给予银行理财、保险资管与公募基金同等政策待遇，此外，监管部门将进一步扩大证券基金保险公司投资建议：本次