中信建投：继续积极布局，回调就是良机

　　就职在即，中美关系释放积极信号，近期美国通胀数据公布后，美债利率亦有阶段见顶信号。新一轮进攻行情正在逐步展开，投资者可以考虑继续积极布局，如再有回调，则是提供良机。

　　中信建投主要观点如下：

　　近期多数地方将2025年GDP预期目标设定在5%或5.5%左右;各地两会关键词频繁提及“两新”“两重”及“新质生产力”等。

　　各地在“两新”政策上均有不同程度的推进，但具体落地情况尚在逐步完善中;“两重”“两新”政策加力扩围，扩内需成为重要着力点，旨在刺激消费，扩大内需，促进经济的内循环。

　　近期美国通胀等数据公布后美联储紧缩预期缓解，带动美债利率逐步见顶;特朗普就职在即，目前看其政策的首要任务并非针对中国，1月17日中美最高领导人通话，市场上对特朗普上台后的中美关系悲观预期有所缓解;

　　近日，围绕AI+、低空经济、机器人/机器狗等多个主题催化频现。2025年国际消费电子产品展览会成为端侧AI加速落地的重要舞台，“AI+产业”催化效应显著；新兴产业方面，各地逐步落实低空经济政策部署，加强建设配套基础设施，正逐渐成为推动区域经济高质量发展的新动力。

　　重点关注受益“扩内需”政策的方向与成长性行业。包括：电子、通信、有色、非银金融、银行、建筑、食品等。