北水动向北水成交净买入26.5亿 内资追捧红利资产

　　12月23日港股市场，北水成交净买入26.5亿港元，其中港股通成交净买入31.77亿港元，港股通成交净卖出5.28亿港元。

　　北水净买入最多的个股是工商银行、中芯国际、中国移动。北水净卖出最多的个股是中海油。

　　港股通活跃成交股

　　港股通活跃成交股

　　北水资金抢筹内银股，工商银行、建设银行分别获净买入10.68亿、2.3亿港元。消息面上，12月LPR报价保持不变，年末降息预期落空，有利于银行稳定净息差。中信证券认为，12月重要会议结束后，市场对于政策的博弈告一段落，人民币大类资产配置框架下思考，银行股仍将是确定性强的方向，年底和年初将步入保险开门红增配季，股息高、波动低、经营稳的银行品种预计仍是险资增配方向。

　　中芯国际获净买入6.57亿港元。消息面上，申万宏源指出，进入12月以来，BIS先后发布了12月2日出口管制规则、ICTS审查程序、成熟芯片调查报告，本次对于新增的限制规定背景为拜登政府有意在卸任前清理掉之前的积压事务，所以预计到1月20日之前BIS会有新增动作。该行指出，预计会重点限制AI先进芯片的制造能力；国产先进制程重要性继续提升，重点关注中芯国际、华虹半导体。

　　中国移动获净买入3.79亿港元。消息面上，长城证券指出，运营商在C端增速放缓的情况下着力H端发展，紧抓千兆发展机遇。在明确的政策预期支撑下，通过融合发展等方式发展千兆业务，我们看好千兆业务通过助推H端业绩成为运营商现阶段业绩增量的重要突破口。稳定的业绩增长保障三大运营商红利属性投资价值。

　　北水继续加仓小店概念股，腾讯、微盟集团、东方甄选分别获净买入2.76亿、1.88亿、1.14亿港元。消息面上，国泰君安认为，借助庞大用户群的私域关系为小店引流，做大电商基本盘，短期来看有助于快速拉升电商GMV，长期来看，有望成为电商平台的新入口。民生证券表示，圣诞、元旦跨年、春节等节日季来临之前，小店灰测“送礼物”功能，标志着腾讯旗下电商的持续升级，也进一步打开了市场对腾讯商业化的预期。该行指，重视本轮腾讯的估值提升周期，同时关注链条上相关参与方的机会，重点关注卖家的商品变现，比如东方甄选等。

　　阿里巴巴-W获净买入2662万港元。消息面上，招商证券指出，小店开启“送礼物”功能的灰度测试，引发市场对电商格局及阿里份额担忧。该行认为，小店送礼物市场空间有限且长期看相较传统货架电商在消费者“多快好省”价值满足上不具备优势，对电商大盘影响小；阿里巴巴电商主业基本面稳健，平台增收技术服务费+全站推加强渗透下货币化率提升带动电商收入利润高弹性，当前价格对应FY25 PE不到9倍，估值底部重申强烈推荐。

　　此外，小米集团-W获净买入1.72亿港元。而中海油遭净卖出6874万港元。