港股概念追踪硅料环节供给侧改革信号频现 行业

　　国金证券发布研报称，当前时点光伏主产业链已持续亏损半年以上，大部分环节进入现金流亏损状态，在协会倡议以及企业自律的共同作用下，“减产及挺价”或成为产业链各环节头部企业阶段性一致行动方向。考虑到当前行业资本开支已显著放缓，随着落后产能逐步淘汰出清，产业链各环节供需关系正在持续改善，且有望在24年底-25年初的“年关”期间加速。光伏各环节景气底部夯实明确，较为普遍且显著的主产业链盈利拐点最快有望25Q2到来，预计大部分标的后续将呈现“波动上行”趋势。

　　协鑫科技：Q3在产量环比降低的状态下依然实现了现金成本环比下降2元/公斤至33.18元/公斤，主要为先前的技改效果显现，机构预计颗粒硅工艺在工业硅成本、能耗和物料环节仍有持续降本空间，有望逐步将现金成本控制在30元/公斤。参考先前其他行业产能限制和标准升级的方向看，低能耗，高品质和新技术是大趋势，龙头企业有望充分受益。

　　新特能源：准东20万吨多晶硅项目一期10万吨项目于23年8月建成投产，多晶硅产能已提升至30万吨/年。随着内蒙古10万吨多晶硅项目恢复投产，公司硅料单吨成本有望实现持续下降。展望2024年，公司预计全年硅料产量为28-30万吨，N型料产量占比有望持续提高至80%以上。