下周港股市场影响市场重要资讯前瞻（20240128）

　　 本周香港股市：

　　
 

　　 本周港式市场表现：港股结束三连涨行情，早盘三大指数集体低开，随后呈震荡走弱态势，午后跌幅加速扩大。截止收盘，恒生指数跌1.6%或259.73点，报15952.23点，本周累计涨4.2%，全日成交额1316.24亿港元；恒生国企指数跌1.98%，报5360.24点；恒生科技指数跌3.75%，报3186.49点。2023年以来多次冲高回落的经验已充分证明，反弹若要持续仍需要“对症”政策刺激作为基础，当前环境下需要及时且有力的财政支持。该行强调，强有力且及时的财政支持对重振信用扩张尤为关键，这对港股也同样重要。去年10月底万亿元国债和今年1月初央行重启PSL都是“对症”方向。但不论何种形式，都需要足够力度才能达到总量效果。

　　
 

　　 本周港式市场表现

　　
 

　　 1. CRO概念股午后跳水

　　
 

　　 截至收盘，方达控股（01521）跌21.95%，报1.6港元；药明康德（02359）跌16.43%，报64.6港元；康龙化成（03759）跌15.05%，报10.5港元；泰格医药（03347）跌9.93%，报26.75港元。据财联社报道，今日下午，业内流传美国拟出台《生物安全法案》，确保外国生物技术公司无法获得美国纳税人的资金，其中提及公司有华大基因集团及其子公司华大智造和Complete Genomics，以及另一家中国公司药明康德。针对美国个别议员拟相关生物安全法提案提议禁止华大基因、药明康德等外国生物公司一事，以及文件中提及“药明生物首席执行官陈智胜曾任中国人民解放军军事医学科学院兼职教授”这一信息，药明生物首席执行官陈智胜称，“这只是一个反华议员的提议，到变成法律是极小概率事件，而且要几年时间。我个人也没有在军方任何机构任职过。会尽快公告澄清一下。”

　　
 

　　 2. 汽车股集体承压

　　
 

　　 截至收盘，小鹏汽车-W（09868）跌4.31%，报34.4港元；理想汽车-W（02015）跌3.95%，报106.9港元；长城汽车（02333）跌3.41%，报8.21港元。特斯拉四季度业绩不及预期，并警告今年增长将放缓，隔夜特斯拉股价大跌超12%，市值蒸发801亿美元（约合人民币5743亿元）。高盛认为，特斯拉面临的主要不利因素包括汽车价格的降幅比预期大，电动汽车的竞争加剧，FSD及第三代等产品、功能的延迟等。此外，开年以来，国内车企价格战愈演愈烈。据不完全统计，在此之前的两周内，已有理想汽车、特斯拉等7家新能源品牌宣布降价。据平安证券判断，头部新能源车企在24年增速承压，以头部新能源车企主导的价格战仍将延续。

　　
 

　　 3. 手机产业链普跌

　　
 

　　 截至收盘，高伟电子（01415）跌8.26%，报17.32港元；丘钛科技（01478）跌8.1%，报2.95港元；比亚迪电子（00285）跌7.77%，报27.9港元；舜宇光学（02382）跌5.83%，报56.55港元。IDC最新报告显示，2023年第四季度，中国智能手机市场出货量约7363万台，同比增长1.2%， 在连续同比下降10个季度后首次实现反弹。但需要注意的是，虽然整体市场终于恢复到增长趋势，但是市场表现还是明显低于预期。2023年全年中国智能手机市场出货量约2.71亿台，同比下降5.0%，创近10年以来最低出货量。花旗研报指出，丘钛科技预计去年净利润同比减少35至45%，至9400万至1.11亿元，是由于智能手机市场疲弱、美元升值导致原材料成本上升以及联营公司亏损。

　　
 

　　 4. *股逆势上扬

　　
 

　　 截至收盘，新濠国际发展（00200）涨5.8%，报5.84港元；澳博控股（00880）涨2.12%，报2.41港元；银河娱乐（00027）涨1.97%，报41.4港元；金沙中国（01928）涨0.23%，报21.55港元。澳门统计暨普查局资料显示，2023年12月入境旅客较2022年增加6.6倍至294.39万人次，与同年11月比较上升13.9%。不过夜旅客（148.59万人次）及留宿旅客（145.8万人次）同比分别增加8.3倍及5.4倍。麦格理认为，旅客强劲复苏支撑*收入显著改善，旅客数量自2023年第三季占2019年的83.5%水平，增至2023年第四季的90.2%。该行预计1月整体*收入在185亿至190亿澳门元之间，达2019年74%至76%水平。

　　
 

　　 5. 海伦司（09869）显著走高，截至收盘，涨8.76%，报3.6港元。

　　
 

　　 浙商证券此前指出，开店仍是部分餐饮企业成长性的主要

　　
 

　　 本周港股市场盘点

　　
 

　　 1. 零跑汽车（09863）逆势上涨，截至收盘，涨6%，报22.95港元。

　　
 

　　 零跑12月实现交付量18618辆，同环比分别+119%/+1%。2023年累计交付144155台，成立至今累计交付超30万台。此外，零跑C10于1月10日预售发布。分析称，到2025年将是零跑汽车的产品大年，预计推出5、6款全新产品。

　　
 

　　 2.美兰空港（00357）延续涨势，截至收盘，涨5.9%，报6.46港元。

　　
 

　　 据海口美兰国际机场公布最新数据显示，春运期间（1月26日至3月5日），美兰机场预计将执行航班24708架次，同比增长19.1%。预计旅客运输量达约362.7万人次，同比增长17.5%。1月24日，美兰机场单日旅客吞吐量达96599人次，创通航以来历史新高。

　　
 

　　 3.“预制菜龙头”安井食品股价大跌：大股东两年套现近30亿，赴港上市引来质疑

　　
 

　　 预制菜龙头安井食品（603345.SH）股价“跌跌不休”。截至1月25日收盘，安井食品股价已连跌4个交易日。“安井所处的速冻食品赛道和预制菜赛道整体市场发展前景都不错。”陈小龙对蓝鲸财经

　　
 

　　 4.东方甄选财报增收不增利，薪酬开支暴涨167.7% 俞敏洪：不能只依赖董宇辉

　　
 

　　 东方甄选控股有限公司（于1月24日公布了截至2023年11月30日的2024财年中期业绩，其财报数据引发了市场的广泛关注。报告显示，东方甄选在该财年的中期总营收达到了27.95亿元，同比增长34.4%，然而净利润却下滑至2.49亿元，同比下跌57.4%。经过调整后的净利润为5.09亿元，基本每股收益为0.25元，同比下降56.9%。这种增收不增利的现象引发了市场的深思。截至1月25日收盘，东方甄选股价报收于24.2港元，下跌了8.33%。在财报发布后的一段时间内，东方甄选的股价仍然处于下跌趋势中。这无疑给俞敏洪和他的团队带来了一定的压力。但他们表示，将坚定地推动公司的发展，努力提升业绩，回报股东的信任和支持。

　　
 

　　 5.恒大物业公告：2021年度、2022年度存在少缴企业所得税风险合计约人民币6.5亿元及相关滞纳金

　　
 

　　 恒大物业在港交所公告，本集团的三家附属公司，即金碧物业有限公司、恒大恒康物业有限公司及广州市金碧华府物业有限公司，收到主管税务机关通知，该等公司于2021年度、2022年度及2023年度就人民币134亿元质押执行款确认坏账损失并进行部分税前抵扣，公司未能就坏账损失提供足够佐证材料，2021年度、2022年度存在少缴企业所得税风险合计约人民币6.5亿元及相关滞纳金，通知要求本集团更正申报。公司已在2021年度及2022年度损益表中充分反映应缴税费情况。

　　
 

　　 市场机构观点预测

　　
 

　　 1.兴业证券：日本经济好不好？

　　
 

　　 兴业证券发布研究报告称，多项名义指标显示日本经济似乎走出了“失去的三十年”，然而，从实际增速来看，日本经济在2023年三季度却陷入负增长。该行判断：1）股市：估值已至高位，盈利支撑软化，但东证所改革落地或促进外资配置；2）债市：货币政策正常化预计冲击日债，但也将受益于联储降息带来的流动性改善；3）外溢：2023年日元套息交易收益大幅收窄，警惕货币政策变化引发资金回流并影响美债市场。

　　
 

　　 2.银河证券：美国经济韧性下的完美去通胀 Q2或是降息叠加缩减量化紧缩的时点

　　
 

　　 银河证券发布研究报告称，1月26日，美国2023年四季度GDP初值公布，环比折年率为3.3%，明显高于2.0%的市场预期，PCE通胀增速四季度从前值2.6%降低至1.7%，核心PCE通胀维持2.0%不变，显示在经济保持韧性的前提下，通胀中枢向目标靠拢的短期迹象愈发明显。因此，在“完美去通胀”（immaculate disinflation）的背景下，美联储在即将召开的1月FOMC会议中预计维持中性偏鸽的口吻，虽然一季度降息概率依然偏低，但二季度很可能是首次降息叠加缩减量化紧缩（QT taper）的时点，届时市场流动性将进一步宽松。

　　
 

　　 3.安信国际：我国核电行业迎来历史性发展机遇 看好中广核电力（01816）、中广核矿业（01164）

　　
 

　　 安信国际发布研究报告称，为实现碳达峰目标价，核电是必经之路。我国核电审批近两年超核准预期，发展加速。技术层面也已处在国际前列。综合以上原因，该行认为我国核电行业迎来历史性发展机遇，发电机组装机容量逐年上升，新开工机组充足，带动产业链需求整体向好。相关标的：中广核电力（01816）、中广核矿业（01164）。

　　
 

　　 4.国金证券：央国企物管价值凸显 把握底部配置机会

　　
 

　　 国金证券发布研究报告称，在地产持续调整及分化的背景下，2023年央企物管公司外拓占优，同时政策支持发展银发经济释放万亿市场空间，提供新的业务机遇，因此后续业绩持续增长的确定性较强。且随着国资委要求考核央企市值表现，央企物管有望提升分红比例，估值水平或得以修复。当前央企物管的股价及估值已降至底部区间，因此龙头央企物管公司极具配置性价比。重点推荐业绩能够持续增长且派息率存在提升空间的龙头央企物管，如华润万象生活（01209）、中海物业（02669）等；同时推荐品质高、口碑好、增速快的国企物管，如建发物业（02156）等。

　　
 

　　 5.里昂：维持腾讯（00700）“买入”评级 目标价降至440港元

　　
 

　　 里昂发布研究报告称，维持腾讯（00700）“买入”评级，预计去年第四季总收入同比增长放缓至8%，主要因为海外游戏业务疲弱，但受惠于毛利率提升，经调整息税前盈利（EBIT）料同比增长28%，估计毛利率得以持续扩充，货币化提升，但基于宏观环境，目标价下调至440港元。