今日港股行情投行追踪：富瑞维持中国旺旺（00151）“持有”评级

　　 瑞银：维持中教控股（00839）“买入”评级 目标价大削至8.4港元

　　 瑞银发布研究报告称，维持中教控股（00839）“买入”评级，预计其2024财年经调整净利润增长将放缓至12%，因为认为2023财年较高的成本可能会持续，目标价由15港元大削至8.4港元。虽然缺乏并购，但该行认为在现时业务管线下，中教控股15%的内生增长目标应能如期实现。报告中称，公司今年8月底止下半财年业绩逊于预期。下半财年收入增长18%，低于瑞银和市场预期分别4.5%和2.2%，主要原因是中职教育业务疲软，而高等教育业务则进展顺利。经调整净利润增长3%，低于瑞银和市场预期各11.5%及6.7%，原因是教师工资增加、利息支出增加以及海南学校的少数股东权益增加。

　　 里昂：降澳博控股（00880） 评级至“沽售” 行业首选金沙中国（01928） 、美高梅中国（02282）

　　 里昂发布研究报告称，明年将是澳门寻找新常态的一年，因为到访澳门游客将很快恢复正常，*营运商间竞争将加剧。该行维持对明年*收入预测，但提高回赠假设。该行表示，将2024和2025年澳门*业Ebitda预测分别下调4%和10%。由于竞争和利率上升，该行下调行业以目标企业价值对Ebitda计算的估值基础。同时降澳博控股（00880） 评级至“沽售”，但维持其他所有营运商“买入”评级，首选金沙中国（01928） 及美高梅中国（02282） 。

　　 富瑞：维持比亚迪股份（01211）“买入”评级 目标价331港元

　　 富瑞发布研究报告称，维持比亚迪股份（01211）“买入”评级，估计今明两年出口销售分别达到23万辆及40万辆以上，而出口利润率较高，也有利于改善盈利组合，目标价331港元。该行指，除了方程豹品牌的3个新款外，另外12款新型号将为明年销量增长提供贡献，而较高端型号的销售增加，将推动公司盈利能力提升。该行提到，公司11月底渠道库存周期大约40日，估计相当于库存约40万至45万辆水平，公司进行新一轮减价以提升销售，将会影响第四季的每辆汽车平均售价。华为推出智能汽车，其技术水平亦将改变新能源汽车市场形势。不过，该行对比亚迪的增长前景仍然保持乐观，主要因为规模效益、高端品牌贡献增加、出口盈利能力较高，将会保持每辆汽车的纯利稳定。

　　 大摩：维持阿里健康（00241）“减持”评级 目标价5港元

　　 摩根士丹利发布研究报告称，维持阿里健康（00241）“减持”评级，上半年利润率好过预期，并以135亿港元收购阿里妈妈医疗健康类目独家营销审核权，市场期待已久的母公司注入资产终于落实，将有助持续提升收入，相信股价反应正面，目标价5港元。报告中称，公司2024财政年度上半年，收入同比升12.7%至129.6亿元人民币，符合该行预期，对比京东健康（06618） 同期增幅为14%。直接销售业务继续带领增长，同比升13.5%；电子商贸收入温和增长2.1%；健康护理及数码服务收入则升16.4%。受惠毛利率扩张及成本节省，经调整净利润6.43亿元人民币，好过该行预期，经调整净利润率同比提升2.3个百分点至5%。

　　 富瑞：维持中国旺旺（00151）“持有”评级 目标价下调至5.3港元

　　 富瑞发布研究报告称，维持中国旺旺（00151）“持有”评级，目标价由5.8港元下调至5.3港元。对于2024财年下半年，公司管理层预计收入将实现正增长，第四财季销售增长将抵销第三财季由于高基数带来的压力；受惠成本压力缓和，毛利率料持续改善。报告中称，公司2024财年上半年销售额和净利润同比增长4.1%和8.5%，主要受惠于乳制品和饮料以及米果业务增长7.1%和4.5%。由于棕榈油、包装材料等原材料成本下降，毛利率提高2.4个百分点。