浙商证券：可控核聚变产业加速 看好中游设备及上游材料相关股份

　　‌智通财经获悉‌，浙商证券发布研报称，可控核聚变是未来理想终极能源，多种装置路线并行，其中托卡马克装置是目前最有前景的磁约束核聚变装置。全球可控核聚变产业加速，进入工程可行性验证阶段，等待核聚变ChatGPT时刻。2031-2035年全球核聚变设备市场新增规模有望达万亿，2023-2035年设备市场年均规模CAGR约23%，聚焦设备供应商，该行看好中游设备及上游材料相关股份。

　　浙商证券主要观点如下：

　　可控核聚变：未来理想终极能源，多种装置路线、核聚变指的是两个较轻的原子核结合成一个较重的核，同时释放巨大能量的核反应形式;一般用反应截面来描述核聚变反应发生的难易程度，氘氚反应是最容易实现的核聚变反应。

　　聚变研究的两个关键参数：聚变三乘积、Q值

　　1、聚变三乘积指的是密度、温度、能量约束时间的三乘积，是劳逊判据的重要形式。劳逊判据用于衡量核聚变反应的能量产出率与能量损耗率之间的关系。

　　产业接近临界：当前已进入工程可行性验证阶段，等待核聚变ChatGPT时刻

　　1、90年代实现核聚变能科学可行性已得到验证，目前处于工程验证阶段，对于托卡马克装置，若工程Q值>1，则有望实现能量净增益;若工程Q值>30，则商业化有望开启。

　　2、国内外催化不断，“政策、产业、资本”形成共振。1)国内：3月28日“环流三号”实现双亿度;4月1日上海未来产业基金拟入股聚变能源公司;2)海外：2024年底OpenAICEO透露其投资的初创企业Helion将很快演示净能量增益核聚变，均标志着产业临界点即将到来，有望带动可控核聚变产业大爆发。

　　中期：实验装置、工程堆招标在即，国内设备市场空间超千亿。目前国内规划在建核聚变项目众多，并给出清晰时间规划，规模多在百亿人民币级别以上：BEST、CFEDR、星火一号聚变-裂变混合堆、Z—FFR等。