华尔街两大巨头策略趋同：瑞银高盛齐推消费股+做空利率敏感资产

　　消费类股票还有上涨空间。

　　周三，投资者对美国国债收益率上升的担忧显现出来，令人失望的美债拍卖结果推动债券收益率飙升至4月市场暴跌期间的水平，投资者随后纷纷抛售美股。

　　瑞银的一篮子消费类股票表现优于标普500指数，自4月8日以来上涨近28%，而该基准指数的涨幅为17%。高盛的一篮子消费类股票——特别是面向低收入家庭的股票——周二创下新高。

　　高盛的数据显示，低收入消费类股票与住房类股票的比率跃升至2023年11月以来的最高水平。

　　高盛交易部门的Louis Miller和Faris Mourad在给客户的报告中写道：由于油价下跌，平均汽油价格接近三年低点，我们相信低收入家庭有更多的可自由支配收入可供消费。

　　Piper Sandler期权业务主管Daniel Kirsch表示，在交易的另一端，鉴于利率的表现，做空住房是有道理的。如果你没有在长期利率方面得到缓解，住房市场就很难真正发挥作用。

　　美国国债周三延续跌势，20年期和30年期国债收益率升至5%以上。对美联储利率政策最为敏感的两年期国债收益率小幅升至4%以上。

　　高盛交易部门写道：长期利率上升将同时给购房者带来挑战，因为抵押贷款利率上升。

　　自5月中旬以来，由于市场越来越担心收益率将保持在高位，瑞银的一篮子美国住房类股票下跌了3.5%。

　　股票期权交易员也在进行类似的押注。消费者必需品精选行业SPDR基金ETF未来一个月下跌10%的期权保护成本与押注上涨10%的期权成本之比跌破其主要移动均线，表明投资者并不担心该行业可能出现的亏损。与此同时，SPDR标普住宅建筑商ETF的类似比率的50天移动平均线月以来的最高水平。

　　Susquehanna International Group衍生品策略联席主管Chris Murphy写道：投资者正在为消费者需求的持续韧性做准备，尤其是那些具有上涨势头的股票。