中信证券：多重扰动抬升油价中枢 国内油气企业再迎重估

　　沙特、美国、俄罗斯均作为最重要的油气生产国之一，除了对俄乌问题进行谈判外，或探讨关于全球能源的价格问题。3月，美国总统特朗普与俄罗斯总统普京举行了电话会议。尽管如此，俄乌谈判仍未取得确定性进展。3月15日以来，美国对也门胡塞武装采取大规模军事行动。也门首都萨那、萨达省等多个胡塞武装控制区遭到空袭，中东再次陷入紧张状态。在局部地缘事件的多重扰动下，油价易涨难跌，仍有较高溢价可能性。

　　原油及天然气价格波动导致盈利预测假设不成立产生的风险；俄乌局势演进及油价波动的风险；国际政治经济因素变动风险；公司未来产储量增长不及预期的风险；汇率波动及外汇管制的风险；经营中出现的HSSE风险；油气行业联合经营中对合作方控制能力有限的风险；美国进一步制裁的风险。