上海证券：DeepSeek大模型强化AI应用加速 关注光刻胶、抛光垫等半导体核心材料机会

　　上海证券发布研报称，地产链方面，期待市场止跌回稳，一是可以建议关注业绩具有韧性的消费建材龙头，建议关注龙头公司北新建材、伟星新材等;二是关注随着化债组合拳公布，受益于现金流改善，下游需求

　　上海证券主要观点如下：

　　需求爆发，高端芯片产能压缩，存储芯片闪迪提价。近期全球存储巨头闪迪发布通知，自4月1日起所有面向消费者的存储产品价格提涨超10%。存储芯片价格提涨，一是供给端，包括三星、海力士等大厂去年开始减产，高端存储芯片产能压缩;二是需求端，随着AI应用爆发，带动存储需求大幅增长。存储芯片是半导体产业重要分支之一，上游原材料主要包括硅片、光刻胶、CMP抛光液等。随着行业需求的增长，建议重点关注头部厂商以及产业链关键环节国产替代进程。

　　供需矛盾缓解，“430”“530”新政发酵，3月光伏玻璃迎来提价。

　　根据钢联数据显示，3月光伏玻璃出现涨价，最新价格方面，3月7日光伏玻璃2mm镀膜和3.2mm镀膜市场价分别提升2元/平方米和1.5元/平方米。从涨价推动因素来看，一是3月供需矛盾有所缓解，二是光伏玻璃自2024年下半年以来长期处于低位运行，企业面临亏损压力，因此企业有提价改善盈利的意图。同时，“430”和“530”新政发酵，也驱动光伏行业抢装机潮，带来光伏玻璃需求提升。

　　水泥：过去一周3月7日全国水泥平均价508.39元/吨，周环比微涨0.4%。分区域看，华东、中南分别上涨1.2%和1.0%。消费方面，3月7日当周全国水泥出库量207.55万吨，周环比变化+32.5%，水泥消费延续恢复;3月7日当周水泥熟料库容比53.58%，周环比变化-0.31个百分点。

　　持续恢复，进入3月水泥市场逐步升温。3月以来水泥市场延续恢复态势，根据百年建筑信息显示，3月4日-5日长三角主流品牌水泥企业陆续通知上涨，其中高标水泥价格上涨30元/吨，低标水泥价格上涨20元/吨。水泥价格上涨，水泥价格偏强运行。一方面，供给端一季度长三角企业停窑，带来熟料库存增长缓慢;另一方面，需求端随着下游需求基本恢复，需求逐步增长，且每年3-5月也是水泥上涨高峰期。

　　平板玻璃：过去一周库存方面，3月7日玻璃样本企业库存6954.8万重量箱，环比增加241.3万重量箱，环比上升3.59%，进一步累库。产量方面，3月7日，浮法玻璃日度产量为15.72万吨，周环比持平。成本端方面，3月7日纯碱价格周环比+1.23%;库存方面，截止3月6日纯碱企业库存175.99万吨，环比下降1.28%。

　　浮法玻璃价格承压，面临库存增长压力。一是需求端，春节后恢复有限，订单起色不大，需求有所限制;二是供应端从企业生产计划看，存在供应回升预期。

　　光伏玻璃：过去一周价格方面，3月7日光伏玻璃2mm镀膜和3.2mm镀膜市场价分别为14元/平方米和21元/平方米，周环比分别提升2元/平方米和1.5元/平方米;供给端方面，3月7日开工率67.39%，环比持平。

　　玻纤：过去一周玻纤缠绕直接纱2400tex价格持平。

　　碳纤维：过去一周各品种价格保持稳定。

　　宏观经济下行风险，政策落地不及预期，房地产行业修复不及预期;统计样本带来数据差异;AI应用不及预期。