北水动向北水成交净买入103.99亿 北水加仓阿里近50亿港元 抛售盈富基金超21亿

　　2月26日港股市场，北水成交净买入103.99亿港元，其中港股通成交净买入21.26亿港元，港股通成交净买入82.73亿港元。

　　特朗普政府正在草拟更严格的半导体限制措施，并向关键盟友施压，要求他们升级对中国芯片产业的限制。国泰君安研究认为，AI竞赛加剧，产业加速发展，而芯片制造目前是中国AI产业主要瓶颈，有望随着产业链成熟逐步突破。半导体制造、封测环节的企业有望受益于巨大的国产市场需求，建议增持中芯国际、华虹半导体等。

　　小鹏汽车-W获净买入4.6亿港元。消息面上，小鹏汽车董事长CEO何小鹏今日宣布，新款小鹏G6将于2月28日正式亮相。此外，何小鹏近日在小鹏X9海外发运仪式上表示，公司计划在2025年推出准L3和L3自动驾驶，相关技术架构能复用至人形机器人的脚、手结构，并且公司有望成为中国最早量产L3机器人的企业之一。方正证券指出，机器人与汽车在制造和供应链层面具备高度协同性，发力机器人赛道将有力推动公司突破现有产品形态边界，有望在“L3级别”机器人领域抢占市场先机。

　　美团-W获净买入4.09亿港元。消息面上，中信证券发布研报称，美团-W一直以来对新技术的投入和应用十分积极，此轮科技创新浪潮更利于各细分赛道龙头企业提升竞争力。该行指出，美团为骑手缴纳社保长期意义高于短期成本影响，社保等相对事项已酝酿数年、本身推进存在周期，长久看有利于平台生态健康并加强竞争力。

　　盈富基金遭净卖出21.13亿港元。消息面上，中信证券指出，当前恒指和恒科的动态PE仅处于历史45%和31%的分位数，叠加业绩预期的上修和卖空占比维持高位，港股安全边际仍然充分。在AI叙事持续催化、基本面预期改善、全球资金轮动的背景下，即便有短期事件性的扰动，我们判断港股仍将延续2024年以来的反转行情。