耐克转型短期内难见效 瑞银维持“中性“评级

　　瑞银表示耐克的转型已在进行中，但这些变革至少需要一年时间才能转化为可持续的收入增长。该行维持对耐克的中性评级，目标价63美元。

　　瑞银指出，耐克的转型正在推进，但速度可能不会快于投资者预期，市场正期待其恢复中个位数百分比收入增长并保持健康的息税前利润率。

　　此番评论基于一系列专家访谈，聚焦于首席执行官埃利奥特·希尔领导下的组织架构、产品与营销变革。瑞银强调，特许经营权管理的改善是关键进展。专家指出，此前数年耐克产品团队过度利用经典特许产品系列，这以创新为代价。

　　瑞银称，导致核心经典系列分销过度，公司正在修正这一问题。

　　专家观点认为，希尔对耐克战略方向的明确将提升运营效率和企业文化。尽管采取这些措施，瑞银预计全面见效仍需时日。

　　该行指出，考虑到耐克全球业务的规模，全面实施和执行埃利奥特·希尔的变革可能至少还需一年或更长时间。

　　分析师列举三大因素：新团队需要时间适应角色、复杂的全球业务需要跨地域和产品类别精细协调、超过一年的产品交付周期延缓对消费者的影响。