剥离汽车业务轻装上阵，大摩看好迈威尔科技业绩指引超预期

　　摩根士丹利表示，在近期剥离汽车以太网业务以及市场对亚马逊Trainium芯片存在担忧的背景下，迈威尔科技在公布最新季度业绩时可能会给出优于预期的业绩指引。

　　迈威尔科技定于8月28日美股盘后公布2026财年第二季度财务业绩。市场普遍预期该公司当季调整后每股收益为0.67美元，营收为20.1亿美元。

　　本月早些时候，迈威尔科技以25亿美元的价格完成了将其汽车以太网业务出售给英飞凌的交易。该业务在2026财年预计将贡献2.25亿至2.5亿美元的营收。

　　以约瑟夫·摩尔为首的大摩分析师表示：预计本季度光学业务将带来上行潜力；在剥离汽车业务后，我们略微下调了预期，但排除该影响后，我们预计业绩指引将呈积极态势。

　　摩尔补充道：人工智能业务收入在7月财季预计为8.76亿美元，在10月财季预计为9.55亿美元，其中增长较快的是专用集成电路。我们认为，在强劲的人工智能增长势头推动下，光学业务的表现可能超出我们的预期，相比ASIC前景，我们更看好光学业务的前景……除了短期供应问题外，我们认为光学业务比普遍认为的更强劲，比ASIC业务更持久且利润率更高……关于Trainium 3的争论可能会持续不断，但我们认为我们已经过了预期过高的阶段，并预计今年ASIC业务收入将稳步达到20亿美元。

　　对于其他人工智能个股，摩根士丹利认为美光科技在未来几个季度将面临负面情绪。

　　摩尔表示：对美光而言，当前HBM 3e的高带宽内存定价明年将至少与一个客户——英伟达——进行硬重置，英伟达已承诺2025年全年定价。但市场情绪相当负面，我们预计HBM将保持对DDR5有意义的溢价，尽管溢价幅度在收窄。