国泰海通：鲍威尔或转鸽 国际油价出现反弹

　　国泰海通证券发布研报称，不少机构将美联储主席鲍威尔近期的讲话解读为鸽派信号。降息预期背景下，以美元计价的原油吸引更多买家，有望对中期原油需求构成支撑。俄乌停火问题未有实质性成果，后续需要关注俄罗斯被制裁对整体供需的影响。另外EIA最新周度报告显示，美国原油库存降幅超出市场预期。综合看，短期油价支撑性较强，中期关注OPEC增产影响以及旺季过后的下游需求情况。

　　国泰海通主要观点如下：

　　鲍威尔讲线日，美国联邦储备委员会主席鲍威尔22日在怀俄明州杰克逊霍尔举行的年度经济研讨会上发表讲话，暗示尽管当前存在通胀上行风险，但美联储仍可能在未来数月降息。根据其表态，美联储货币政策立场可能需要调整。讲话后，不少机构将鲍威尔的讲话解读为鸽派信号。降息预期背景下，以美元计价的原油吸引更多买家，有望对中期原油需求构成支撑。

　　8月21日，美俄会谈结束后，整体与市场预期相符合，俄乌停火问题并未谈出实质性成果。后续需要关注俄罗斯被制裁油对整体供需的影响，以及印度从俄罗斯能源进口量的实质性变化，当前看整体供需平衡有限，边际性驱动为主。

　　基本面方面，美国能源信息署最新周度报告显示，美国原油库存减少600万桶，降幅超出市场预期，为6月以来最大单周降幅。库存下降主要由两方面因素推动：一是炼油厂开工率强劲，目前已达到2019年以来的同期最高水平;二是原油出口量回升，升至4月以来的高点，日均出口量达438万桶。

　　①推荐行业集中度提升，下游旺季补库需求来临，龙头投产节奏放缓的长丝行业龙头，新凤鸣、桐昆股份;