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国联民生证券:国补下家电全年需求有望持续稳健释放 维持行业“强于大市”评级
时间:2025-06-25 12:15 浏览:
国联民生证券发布研报称,维持行业“强于大市”评级。2025年618大促期间家电行业零售额增长全面提速,低单价小家电产品价格突围,大家电核心品类延续增长,龙头充分享受政策红利,引领行业产品结构持续升级。此外,2025年下半年消费品以旧换新工作仍将稳步推进,国补资金接续在即,且后续补贴资金使用节奏或更为稳健,全年需求有望持续稳健释放。站在当前时点,家电行业内需提振预期向上,板块对美敞口或不高,龙头结构升级、全球产能布局等应对空间充裕,叠加龙头经营高质量高股息,建议积极关注家电投资价值。
2025年消费品以旧换新工作仍将继续,后续还有1380亿元中央资金分别于7月、10月下达,相关部门将指导地方进一步优化完善补贴发放方式,确保政策实施更加平稳有序、资金均衡使用到年底。2025年下半年,家电以旧换新资金使用节奏或更为平稳,行业需求有望保持稳健释放。