港股概念追踪 力争突破2000亿元！上海加码智算云产业 机构看好这四大产业方向

　　3月26日，字节跳动计划2025年投入1600亿元，其中900亿元用于算力采购；腾讯将斥资820亿元打造智慧计算平台；2月24日，阿里巴巴集团CEO吴泳铭重磅宣布，未来三年将投入超过3,800亿元人民币用于建设云计算和人工智能硬件基础设施。

　　国盛证券研究指出，AI快速发展推动算力需求暴涨。互联网及其他企业如果需要抢占先发优势，需要领先于竞争对手搭建更大、效率更高的超算集群;同时，AI大模型的技术平权将降低AI门槛及成本，更多企业将有集成先进的AI方案进行降本增效的能力和机会。在此背景下，国内算力产业可能迎来新机遇：算力需求激增导致的供给失衡将导致部分稀缺资源涨价，相关头部企业将提升议价能力，市场将由价格弹性驱动。

　　开源证券认为，海外GTC大会召开，CPO、液冷、供电等板块或迎来催化，阿里及腾讯相继宣布加大AI资本开支，运营商加大算力板块基础设施投入，以DeepSeek为代表的开源模型有望带动AI应用加速发展，国产AI算力产业链或迎黄金产业机遇。看好四大产业方向：AIDC机房建设、IT侧、网络侧、云计算。

　　中国移动：中国移动首席执行官何飚在举行的公司2024年度业绩说明会上表示，2025年，公司计划在算力领域投资373亿元，占资本开支的比例提升到25%;通算规模累计达到8.9 EFLOPS，智算规模超34 EFLOPS。“我们今天公布的超34 EFLOPS智算计划主要是以预训练资源为主，对于推理资源将根据市场需求进行投资，不设上限。”

　　中国电信：中国电信2024年资本开支为935亿元，同比下降5.4%。公司2025年计划资本开支836亿元，预计同比下滑10.6%。其中，产业数字化方面占比预计提升至38%，算力方面资本开支预计同比增长22%。中国电信董事长兼首席执行官柯瑞文表示：“算力方面，我们初步安排是百分之二十几的增长，但不设限。将根据客户需求、市场发展的一些情况灵活调用。”

　　中国联通：3月下旬，中银国际发布研报称，中国联通3月18日率先发布2024年年报，算网数智业务成为业绩增长的重要驱动力，预计2025年固定资产投资维持缩减，但算力投资规模持续大幅提升。公司坚定加码算力投入，在AIInfra、数据集、大模型、智能体、AI安全等方向上积极抓紧机遇。传统运营商长期被定义为出售流量的“网络管道”，当前AI算力的爆发式需求有望重塑行业。在本轮技术革命浪潮下，三大运营商全面加大算力布局，积极探寻新业绩增长点，致力科技创新转型，或迎价值重估机会。

　　中赣通信：作为港股“算力基础设施第一股”，中赣通信专注于电信基础设施及数字化解决方案的建设与运营。