中短期连粕维持高位震荡

　　①夜盘美豆收盘下跌，11月合约收于1447美分，下跌3.25美分。今晚美国农业部月度供需报告即将发布，报告前市场观望为主。据机构预估，USDA或在本次报告中小幅上调2022/23年对美豆的单产至50-50.5蒲区间，期末库存相应上调至2.15-2.2亿蒲。但是对美豆的产量端交易基本结束，本次月报若无特别超预期数据，预计报告对市场影响有限。基本面方面市场关注重点还在南美天气和产量，在南美天气出现明显的不利之前我们将维持丰产预期，CBOT大豆上方空间或受限，暂看1500美分/蒲压力位。但后期若南美天气出现不利变化，CBOT大豆价格必然要注入天气升水，上方空间或打开。

　　②近期连粕表现坚挺，主力M01再次逼近前高，昨日白盘连粕主力合约收4251元/吨，涨54元/吨。现货方面，昨日油厂豆粕报价稳中上调，沿海区域油厂主流报价在5550元/吨-5680元/吨，全国主要油厂豆粕成交22.14万吨，较上一交易日减少6.4万吨，其中现货成交6.03万吨，远月基差成交16.11万吨。虽然目前国内市场预期较为一致，预计11月豆粕供给增加，库存或触底回升，限制豆粕现货和基差上涨空间，但一方面目前进口大豆贴水依旧居高不下且人民币汇率维持弱势，国内进口成本维持高位，另一方面豆粕现货基差仍处高位，期现回归仍给出多头机会。

　　市场研判：中短期连粕维持高位震荡，关注M01在4150以下买入机会。套利方面可关注M15正套机会。