智通决策参考︱本周市场情绪偏向乐观 电商或证券类或受追捧

　　1月17日晚，国家主席习近平应约同美国当选总统特朗普通电话。习近平祝贺特朗普再次当选美国总统，指出我们都高度重视彼此互动，都希望中美关系在美国总统新任期有一个好的开始，愿推动中美关系在新的起点上取得更大进展。据悉，国家副主席韩正也受邀出席1月20日的就职典礼。这预示着两国在沟通、交流、合作等方面均有良好进展，对于缓和紧张关系起到重要推动。

　　投资者大量购买下周末到期的iShares中国大盘股ETF看涨期权，对应期权合同买入了400万股。相关ETF在上周五大幅上涨，均创下一个多月来的最大单日涨幅。

　　中东方面，以方称加沙停火协议于当地时间19日11时15分生效。整体来看，本周市场情绪偏向乐观，中国资产遭受追捧将是主旋律 ，主要偏向电商及证券类。

　　当然也要注意特朗普在其就任第一天预计宣布的有关经济政策方面的行政命令。包括关税新政、取消电动汽车强制规定、汽车产业重塑以及能源政策等。

　　其它方面，2025春节档电影预售破亿，迎接春节档，广东观众3800万元电影消费券周日起发放。预计对影视类会有拉动。

　　1月15日，由阅文短剧出品的

　　国家广播电视总局办公厅发布关于实施“微短剧+”行动计划 赋能千行百业的通知，通知指出，2025年，广电总局将深入组织实施“跟着微短剧去旅行”创作计划，继续推进“跟着微短剧来学法”“微短剧里看品牌”创作计划，启动“跟着微短剧学经典”“跟着微短剧来科普”“微短剧里看非遗”等创作计划，实现在细分领域，共推出300部左右具有引领作用和创新价值的重点微短剧，打造一批思想精深、艺术精湛、制作精良的优质微短剧。

　　中金公司发布研报称，2023年至今，国内短剧行业快速发展，不仅是短平台广告收入重要增量，也影响线上娱乐竞争格局、反映当下用户偏好变化。站在当前时点，随着短剧行业规范性政策逐步落地，生产、分发和消费三端共振的增长逻辑有望持续，短剧行业格局难以被长平台颠覆，关注AI及出海新方向。

　　AI的尽头是能源。AI驱动下的科技产业链不后限于算力、大模型、应用，也向能源等基础设施延展。美国缺电带动核电复兴，SMR是重要技术方向，铀价格提升。

　　24年以来亚马逊、微软、Meta、谷歌、OpenAI、甲骨文等科技巨头出手投资核电、投资SMR，体现出数据中心企业对核电清洁、可控等属性的支付意愿，尤其9月微软计划重振三里岛核电站是标志性事件。

　　11月美国白宫发布核能发展路线千兆瓦的核能发电能力。

　　能源领域并购频发，1月Constellation Energy以164亿美元收购Calpine，是美国发电公司规模最大的收购之一。

　　SMR:规模小、成本低、建设速度快，小型模块化反应堆还更好地适应不同能源需求和地理位苦。

　　核电兴带动天然铀价格上涨。

　　国内来看，IDC反转趋势明确，AIDC建设与海外存在时间差，以字节代建需求为主导，整体方兴未艾，且以50MW以上大规模智算中心为核心需求。规模/密度提升下，配套液冷、配电等环节需求高企，相关公司有望戴维斯双击。

　　港股重点关注中广核矿业。

　　港交所公布数据显示，恒生期指未平仓合约总数为104107张，未平仓净数34670张。恒生期指结算日2024年01月27号。

　　从恒生指数牛熊街货分布情况看，19584点位置，熊证密集区靠近中轴，恒指有反弹动力。美国债收益率全线回落，美联储减息出现新希望。恒生指数本周看涨。

　　上周高盛全球宏观会议的结果显示，国际投资者对中国经济的前景比较悲观。大多数参会者预计未来美国对中国商品的关税将增加10-20个百分点，约2/3投资者将房地产行业、金融风险等视为主要挑战。虽然如此，短期来看，领导人通话释放了两国关系暂时好转的信号。拜登政府留给特朗普政府一个三高”的美国经济，要降低通胀和赤字可能会是特朗普的政策优先，预计2025年开局中美关税可控，在难能可贵的缓信号下港股市场或迎来一段反弹时期。