天风证券：保供和消纳主线下 哪些电力工程公司

　　天风证券发布研报称，23年以来密集出台的电改相关文件围绕保供与消纳，特别是

　　天风证券主要观点如下：

　　电力供需紧张，保供和消纳是电改主线

　　据中国电力企业联合会发布的

　　电网工程投资提速，特高压建设为重点领域

　　自24年3月以来，电网建设投资增速加快并超过电源建设投资增速，2024M1-7，电网工程建设投资增速和电源工程投资增速分别为19.2%、2.6%，差距进一步拉大。国家电网公司今年全年电网投资将首次超过6000亿元，比去年新增711亿元。今年新增投资主要用于特高压交直流工程建设、加强县域电网与大电网联系、电网数字化智能化升级，更好保障电力供应、促进西部地区大型风电光伏基地送出、提升电网防灾抗灾能力、改善服务民生。若按照24年6000亿元投资额计算，今年电网投资同比增长约13.7%，这是自15年以来电网投资额增速首次超10%，超过过去几年的增幅水平。与此同时，6000亿元相比年初定下的5600亿元，总额再度上调400亿元。

　　细分景气赛道中建议关注中国能建、中国电建、中国核建、永福股份等

　　电源工程建设领域，中国电建、中国能建合计市占率超78%，中国建筑、中国核建、中国广核的市占率分别为3.12%/7.65%/5.72%，而且，中国能建承担了我国60%以上核电机组常规岛工程建设。核电行业景气度加速上行带动相关工程建设规模上升，电源工程建设领域建议关注中国电建、中国能建、中国建筑；其中，核建领域建议关注中国核建、中国能建、中国广核。

　　在电网工程建设领域，除中国电建、中国能建等大型国企外，特变电工市占率为21.1%，是输变电领域龙头企业，苏文电能、永鼎股份占比分别为6.45%、6.38%，民营电网工程建议关注特变电工、苏文电能、永鼎股份。

　　24年初以来，我国已有“一交两直”特高压项目取得核准开工，分别为陕北-安徽±800千伏特高压直流输电线千伏特高压交流工程、甘肃-浙江±800千伏特高压直流工程，特高压建设进入高峰期。

　　中国能建承担我国90%的特高压工程勘察设计任务，在特高压建设领域具有较大优势；中国电建在特高压建设方面经验颇丰，曾参与的张北柔直工程是世界首个具有网络特性的直流电网工程；永福股份凭借精益的输变电、配电网、电力互联网技术实力，专业化、标准化、规范化的输变电工程总承包经验和能力，其业务涵盖220V—±1100kV全电压等级架空输电线路等。

　　特高压领域建议关注中国能建、中国电建、永福股份，输电线路铁塔建议关注宏盛华源。