透视安井食品半年报：营收稳健，战略组合拳深筑长期价值

　　报告期内，安井食品利润端承压除了开拓新渠道、推广新品牌影响短期利润之外，公司战略性收购鼎味泰等企业所产生的阶段性投入，亦对公司利润端造成了一定压力。然而，从长期的角度来看，这也是公司战略布局的重要一步“棋”。

　　如前文所述，中国速冻食品行业已从高速增长的蓝海阶段，进入个位数增长的存量竞争红海阶段，同质化竞争较为激烈。在这一市场环境下，安井食品推动战略收购与国际化探索，无疑是其作为行业龙头在国内市场进入 “新趋势”后，重塑成长逻辑而做出的前瞻性且必然的战略选择。

　　报告期内，安井食品完成对江苏鼎味泰食品股份有限公司70%股权及鼎益丰食品有限公司100%股权的收购，正式切入冷冻烘焙赛道，产品涵盖吐司、菠萝包、司康等冷冻烘焙成品。此次收购不仅拓展了业务边界，更通过整合鼎味泰在高端鳕鱼糜制品、关东煮细分品类的渠道资源，实现与沃尔玛、奥乐齐等精品商超及便利店网络的协同，为未来增长打开了新空间。

　　另外，期内，安井食品还成功实现“A+H”上市——公司于7月4日在香港交易所主板正式挂牌上市，成为国内首家“A+H”上市的速冻食品企业。这不仅有助于安井公司提升国际知名度，并为未来的国际化战略和融资提供了更便利的平台。根据战略规划，港股募资将用于东南亚、欧洲及北美市场的产能拓展与渠道建设，加速全球化布局，为公司长期增长注入新动能。

　　从上述战略布局来看，虽然公司战略收购+国际化布局给安井食品带来阶段性财务压力，但长期来看，该战略布局带来的成长价值远大于短期阵痛，其影响是全局性和长期性的，是支撑公司未来十年发展的核心战略支柱，决定了安井能否从“中国的安井”蜕变为“世界的安井”。

　　总的来说，安井食品的战略投入动作，本质上是一场“自我革命”。它主动选择在行业拐点到来之前，舍弃部分短期利润，换取长期更健康、更多元、更具竞争力的发展模式。

　　与此同时，公司以当下利润的“舍”换未来价值的“得”亦正在兑现。上半年公司业绩也不乏可圈可点之处，即高潜力的菜肴制品持续放量、新兴渠道拓展卓有成效、以及通过战略收购及国际化布局打开全新的增长空间等表现进一步佐证公司发展潜能。

　　风物长宜放眼量。从更深层次的角度来看，随着公司成长力不断释放，安井食品高质量增长路径显然变得愈发清晰，长期发展空间可期。