智通港股解盘 举起正义大旗得道多助 东南亚概念此起彼伏

　　中国将在下周召集联合国安理会非正式会议，讨论美国加征关税的问题。当前正是中国高举正义大旗的时候，所谓得道多助失道寡助。但同时，也保留了弹性。

　　重启扩容版棚改计划、收储规模加码、调降5年期LPR等一揽子正政策加速制定。政策预期提升催化板块博弈行情。地产为“稳内需”破局点，关注Q2政策窗口、重视左侧布局机遇，降息、收储、城改、一线限购等为主要方向。叠加临近政治局会议临近，中央增量定调及产业新政落地前，资金面或持续活跃。相关品种新城发展、越秀地产、万科、中国海外发展、华润置地等走势更强，因为偏向棚改这个方向。

　　昨日提到了腾讯，今天再传利好，日前，上线新功能，用户可以在“元宝”之后，将其添加为好友，直接在聊天界面与其进行互动。官方介绍显示，其“搭载混元和DeepSeek双模引擎，无缝衔接生态。一键解析和任何和文档，短评后奉上秒开详解，支持对解读内容做各种智能互动”。

　　腾讯最大的优势就是护城河够深，巨大的流量是其核心竞争力，能加“元宝”好友了，意味着腾讯迈出AI Agent第一步，会员订阅是腾讯元宝最直接的收费方式，尽管短期内腾讯元宝的会员订阅收费机制上线概率较小，但中长期将打开C端变现空间。腾讯今天涨超2%。另外提到的海外电商概念阿里巴巴也涨超3%。

　　4月17日，应中国贸促会邀请，英伟达公司首席执行官黄仁勋抵达北京。三个月前，黄仁勋曾在华表态称，要继续与中国合作。H20阉割版都被禁，黄仁勋相当的郁闷，没想到前几天想用5000亿美元投资来讨好特朗普也是这个下场。但仔细想想，中国这个市场肯定是不能失去的，就像库克一样，最终还是获得了豁免。因此，芯片后续仍需要观察。

　　说一下近期走势强劲的黄金，今日早间现货黄金突破3350美元/盎司，继续刷新历史新高，COMEX黄金则最新报3359.5美元/盎司。不过，今天黄金股冲高回落，赤峰黄金一度涨超15%，收盘跌4.81%，而且放出了很大的量，今天走加速当然会有回调，短期要谨慎。

　　全球汽车行业正在经历前所未有的变革，中国电动汽车的快速崛起，让欧洲老牌车企面临严峻挑战。“欧洲曾帮助中国学习制造汽车，现在形势正在改变。”

　　有知名媒体4月16日刊登长文，指出中国车企已经是各种先进技术的引领者，越来越多的欧洲车企为防止在关键领域落后，寻求与中国企业合作。欧盟也试图用市场准入换取关键技术的方法，追赶中国的创新。西方公司曾担心他们在中国做生意时会被“窃取”知识产权，但现在他们发现，中国也有类似担忧。汽车行业高管表示，北京方面正在努力确保中国开发的技术不会因合作协议而流入欧洲。

　　什么叫三十年河东三十年河西，新能源汽车就是典型代表。随着美国霸权的逐步衰落，欧洲积极向中国靠拢是大势所趋，新能源汽车未来在欧洲市场的潜力值得期待。

　　在欧洲布局的主要品种有：比亚迪股份、小鹏汽车、理想汽车、零跑汽车、吉利汽车。

　　信达生物：多条研发管线将进入收获期 玛仕度肽有望年中获批

　　点评：公司去年业绩超预期，同时公司在多个领域均有突破，已上市产品持续放量，多条研发管线即将进入产品收获期，信达生物目前拥有15款商业化产品组合。新产品增长显著，研发里程碑兑现，其中达伯舒作为公司的王牌产品，2024年全年销售额达5.26亿美元。肿瘤与综合产品线亿元。

　　在长期增长方面，以达伯舒为代表的肿瘤和玛仕度肽为代表的综合产品线为未来增长带来持续动力。在肿瘤领域，细分领域血液瘤，TKI精准治疗以及广谱生物药。在综合产品线，眼科、自免以及心血管及代谢领域。预计到2027年，产品收入将达到200亿元，双轮驱动将持续拓展增长空间。至少20款已获批产品将不断放量，同时新进入的关键临床创新分子和适应症将进一步拓宽业务领域，丰富的临床I/II期创新管线也为未来发展提供强劲动力。

　　公司正积极拓展慢性病领域，包括肥胖、糖尿病和心血管疾病等，以打造肿瘤领域之外的第二增长极。公司与礼来、罗氏等国际药企的战略合作也进展顺利，为未来发展提供了新的动力。