中信证券：工业用户对绿电直供需求有望持续增长 推动运营商盈利预期改善

　　中信证券发布研报称，在欧盟碳边境税等因素推动下，工业用户对绿电直供的需求有望持续增长，为绿电消纳增添新途径，推动绿电运营商盈利预期改善。随着新能源入市比例持续提升以及差价结算机制逐步建立，资源禀赋优异、电力交易经验积累深厚、精细化管理能源突出的绿电运营商优势有望转化为盈利能力优势;电力市场化改革持续加深，推动功率预测、交易辅助、虚拟电厂等数字化需求增长。

　　近日，江苏省发改委印发

　　中信证券主要观点如下：

　　绿电直供模式充分挖掘低碳&降本需求，提升发电侧消纳&电价稳定性。

　　绿电直供指通过新能源项目和工业园区等大型用户直接提供绿色电力，实现能源生产与消费的直接对接的模式。对用户侧而言，绿电直供模式一方面能够满足其对低碳、清洁能源的需求，避免国际规则下碳排放核算争议，另一方面可以通过减少输电距离、降低损耗来压降成本。对发电侧而言，绿电直供模式为新能源项目的消纳提供了相对稳定的电量与电价保障，在市场化比例持续提升&电价波动扩大的环境下，开发更多绿电直供项目有利于强化自身在电量消纳与盈利方面的稳定性。

　　首批项目主要服务电池出口企业，欧盟碳足迹规则刺激绿电直供需求。

　　根据欧盟

　　多地政府推动绿电直供模式发展，为绿电消纳增添保障。

　　近年来，除江苏省外，山西、山东、内蒙古、吉林等多个省份也发布政策明确支持开展绿电直供试点，鼓励新能源企业与出口型企业签订电力中长期合同，来保障新能源发电量消纳。随着分布式光伏等主体参与绿电直供主体的交叉补贴、政府性基金缴纳机制逐步理顺，以及下游用户需求增长，预计绿电直供模式将快速拓展，为新能源企业消纳添加新的消纳途径，推动绿电项目运营稳定性提升。

　　用电量增速不及预期;市场化电价大幅下行;风光项目造价波动;绿电直供模式推进不及预期;新型电力系统建设进展不及预期。