光大证券：市场对特朗普关税政策具高关注度 坚

　　根据内情人士称，美国当选总统特朗普的助手们正在探讨适用于“所有国家”但只涵盖关键进口商品的关税计划，这有别于特朗普于总统竞选期间关于关税的相关规划。消息发布后，市场针对所谓“关键进口商品”的类别进行了较为热烈的讨论，但随后特朗普本人通过社交媒体对上述消息进行了否认。

　　在自主可控领域方面，优先建议关注半导体材料和OLED材料两大方向

　　半导体材料方面，24年来全球半导体行业景气持续回升，国内半导体领域自主可控、国产替代的重要性再度凸显，半导体相关材料、设备、工艺等领域的国产化进程或将进一步加快，进而推动半导体领域相关龙头企业投资价值的提升。

　　此外，美东时间1月7日至10日，全球规模最大、最具权威性、影响力的科技盛会CES在美国拉斯维加斯召开，该会议是全球科技创新和消费电子行业的风向标。持续建议关注光刻胶、电子特气、湿电子化学品、CMP等细分领域半导体材料企业产品的研发、导入进度及相关新增产能的落地进展。OLED材料方面，AMOLED显示技术已成为智能手机领域市场份额占比最大的显示技术。

　　而同时，随着OLED在中尺寸应用领域渗透率的不断提升，OLED产业将有望实现持续性地快速增长，上游国产材料厂商持续受益。在能源安全方面，国内“三桶油”提升油气产量，助推“增储上产”再上新台阶，保障传统能源供应；国家也在推动锂电、光伏等新能源产业“反内卷”措施的落地，锂电、光伏产业链竞争格局有望得到优化，对上游材料端龙头企业将形成利好。

　　1)能源：美国和德国公布的经济数据表现疲软抵消了利好支撑，国际原油价格承压下跌；市场交投氛围平静，西北汽柴油价格趋势渐稳；液化气市场价格上涨，市场企稳向好。