港股概念追踪大模型技术加速落地 AI应用企业迎

　　OpenAI在2024年12月12 days发布会推出的o1正式版和其他技术创新，如Sora Turbo和高级语音

　　大模型公司的软件功能发布速度加快，适配多种生态和应用环境。

　　B端SaaS公司对于Agent的理解和技术水平进步快速，Workday、Salesforce等B端SaaS公司加速Agent产品的推出，并开始进行AI Agent的货币化探索，公司估值水平亦同步提升。

　　项目制AI公司、AI广告平台落地速度领先。FY24Q3，AI服务商Palantir实现收入7.26亿美元，同比增长30%，显著超出此前指引，主要得益于政府端AI项目的持续投入。

　　AI广告平台公司Applovin在FY24Q3收入利润亦大超预期，通过AI技术带动广告平台提效，Applovin在电商客户中的渗透率快速提升，AI对于垂类行业商业模式的颠覆体现明显。

　　中信证券研究认为，中国公司在相关方向亦积极跟进，通过国内科技公司快速迭代的工程能力，有望推动独立于美国的AI生态建设进一步加速。

　　中信证券研报称，观察2025年全球科技市场投资，从市场维度，中国科技资产相对美国资产更具投资性价比。

　　在中国科技板块中，中信证券将中概互联网板块作为首选，提示投资人关注在短期宏观复苏、政策刺激为板块带来的业绩拐点和中长期AI生态的持续繁荣为板块带来的估值重塑机会，并看好中国国产AI产业链的投资机遇。

　　汇量科技：汇量科技是全球领先的移动广告和营销技术平台，早年主要服务于移动应用开发者，通过广告联盟业务助力中国开发者出海。近年来，公司利用其在全球程序化广告领域的技术积累和AI 驱动的创新，拓展营销技术服务，布局SaaS 工具生态。国证国际认为，公司在研发端持续加大投入，并逐渐取得亮眼的成果。随着平台算法能力的升级迭代和行业环境的好转，该行认为公司也将会有更好的业绩表现。

　　创新奇智：今年上半年，创新奇智建立起完善工业大模型技术产品矩阵，包括ChatVision 生成式企业私域

　　金山云：11月19日，金山云发布公告，宣布金山软件与小米签订新的框架协议，框架协议自2025-2027年的年度上限建议分别为23.10亿元、31.38亿元及40.35亿元。广发证券表示，看好后续随着小米将AI深度整合进生态链之后的算力需求。瑞银发表研报指，金山云受惠于AI发展及金山生态系统的支持，金山云第三季业绩表现稳健，超出市场预期，有助提升投资者对其收入及盈利持续复苏的期望。该行指金山云目前股价水平仍低于中国独立云端公司估值，认为市场低估了金山和AI业务潜在发展机会。

　　第四范式：已实现算力层、平台层、模型层、应用层等端到端的能力供给。据国际权威研究机构国际数据公司报告数据显示，第四范式连续六年稳居中国机器学习平台市场份额第一。公司核心产品能够支撑行业大模型规模化应用，同时，公司创新式通过，构建人工智能产品矩阵，已高效打造40余款人工智能产品，囊括智能鼠标解决方案、智能会议解决方案等，满足企业在行业大模型建设过程中对应用、平台和基础设施的需求，拓展AI技术赋能千行万业的应用潜力。