今日外汇市场分析：日元逼近潜在干预水平，日本是否采取行动成关

　　美元指数大幅回调，收跌0.673%，报100.32;10年期美债收益率持续下行，回落至2.83%附近。

乌方愿无条件与俄方在马里乌波尔举行特别谈判，乌克兰总统办公室主任顾问波多利亚克表示，乌方愿意无条件与俄方在马里乌波尔举行特别谈判，以挽救在马里乌波尔的乌克兰武装人员和平民生命。不过，此前俄罗斯外交部发言人扎哈罗娃表示，俄罗斯早就不再信任乌克兰谈判代表。

欧洲理事会主席米歇尔表示，欧盟委员会将在6月底公布其对乌克兰加入欧盟的意见。欧盟扩大的问题非常敏感，但欧盟国家已经启动了交换意见的政治进程。

信用衍生品决定委员会（CDS委员会）周三表示，俄罗斯发生了可能无法兑付债务的事件。掉期互换委员会（SWAPS）认为，俄罗斯可能会发生债务违约。

美联储经济状况褐皮书指出，自2月中旬以来，经济活动以温和的速度扩张。近期地缘政治发展和物价上涨带来的不确定性给未来增长前景蒙上了阴影。

美联储戴利∶具备加息50个基点的条件，应在年底达到中性水平，属于鸽派阵营的旧金山联储主席戴利表示，5月份加息50个基点的条件已经完全具备，经济具有韧性，可以承受利率的调整；绝对可以在5月份公布针对资产负债表的缩表行动。美联储有望在年底前将利率上调至中性水平。8、芝加哥联储主席埃文斯表示，美联储正在研究相对连续的加息方案，将在年底前保持中性。通胀非常高，这需要得到解决。

欧央行官员发出7月加息信号，欧洲央行管委Kazaks称，欧央行最早可能在7月加息。第三季度初结束资产购买计划是可能的、合适的。 德国央行行长内格尔表示，欧洲央行可能在第二季度末停止资产购买计划，在第三季度早期提高利率。日本央行∶无限量购买10年期国债以维护收益率目标，日本央行表示，将在连续的几天内以0.25%的固定利率无限量购买10年期政府债券，以维护收益率目标。这是日本央行4月以来首次进行无限量购债，上一次进行这类活动是在3月最后一周。

市场观点

丹斯克银行

日本央行处于两难境地
美国10年期国债收益率一度逼近3%，而日本10年期国债收益率短暂突破上限目标0.25%后又回落，日本央行与其他主要国家央行紧缩政策的差距不断加大，持续施压日元。日本干预的压力在不断上升，日本政府担心在夏季参议院选举前民众的购买例不断下降。美日130关口此前被认为是日本干预的潜在红线，但是干预与当前日本央行的宽松政策相矛盾。如果日元继续下跌，日本预计很快将采取行动，但除非日本央行调整通胀目标，否则干预能否生效、效果能否持续都是未知数。

西太平洋银行

澳洲联储加息周期即将开启
在4月会议后，澳洲联储主席洛威明确不再提及对政策保持耐心的表述。我们认为，澳洲联储将在5月的会议上维持利率不变，但准备在6月会议上采取行动。4月纪要还显示，加息周期即将开启。与过去的报告相比，会议对全球通胀和包括美国在内的其他央行的行动给予了更多的关注。预计澳洲联储官方现金利率（OCR）将在6月会议上调15个基点，年内随后的大多数会议上调25个基点，到年底达到1.25%。2023年，我们预计会有3次25个基点的加息，现金利率将在6月达到2%的峰值。

道明证券高级外汇策略师Mazen Issa

G20会议若无重要表态，将重新做多美日
美联储的终点利率（terminal rate）将推动美元/日元走高，除非美联储放弃加息或日本央行开始加息。如果G20会议无声无息地结束，将重新考虑做多美元/日元。日本央行最近对日元贬值表达了一些担忧，这可能是日本央行在G20会议前夕试图与财务省展现统一立场，许多人视130为关键水平，但我们认为135+是更关键的水平。收益率曲线控制政策的任何变化都将是日元走势可能开始改变的第一个迹象。美联储的终点利率仍然太低，在深入紧缩周期之前不会达到。

美国银行

美国10年期国债收益率或跌至2.25%当前10年期收益率水平是一个引人注目的位置，建议3个月内做多10年期美债。我们的预测表明，本季度通胀率将见顶，到2023年将稳步下降。我们相信这将降低围绕通胀的恐慌程度，并允许利率下降。建议在2.83%建立多头，目标位设在2.25%，止损位设在3.10%;目前水平在2.89%左右。