中原证券：新材料板块或迎来景气周期 维持行业“强于大市”评级

　　中原证券发布研报称，从长远来看，新材料作为成长性行业，伴随着我国制造业对新材料需求不断扩大，叠加人工智能等技术融合创新，新材料未来将持续发展。随着下游不断复苏，在国产替代推动下，国内新材料板块或将逐步放量迎来景气周期，维持新材料行业“强于大市”投资评级。

　　中原证券主要观点如下：

　　半导体材料：全球半导体销售额继续同比增长。

　　2025年6月，根据美国半导体行业协会的数据，全球半导体销售额为599.1亿美元，同比增长19.6%，环比增长1.5%，继2023年11月份以来，连续第20个月同比增长。中国半导体销售额为172.4亿美元，同比增长13.1%，环比增长0.8%，连续20个月实现同比增长。

　　当前美国BIS再次修订了

　　超硬材料：7月超硬材料及其制品出口量增价减。

　　7月我国超硬材料及其制品出口1.51万吨，同比上涨2.29%;出口额1.45亿美元，同比下跌13.31%;出口单价9.58美元/千克，同比下跌15.25%。分层级来看，超硬材料出口67.07吨，同比下跌12.52%;出口额0.14亿美元，同比下跌53.57%;超硬制品出口1.50万吨，同比上涨2.37%;出口额1.31亿美元，同比下跌4.74%。

　　在世界复苏乏力、外需减弱的背景下，传统超硬材料和制品需求承压，出口呈现量增价减，超硬材料行业进入下行周期。而随着技术不断演进突破，功能性金刚石在半导体、军工、光学应用也初步显露出实用化趋势，产业化序幕徐徐拉开。未来，随着功能性金刚石技术的成熟，将为超硬材料企业开拓一片崭新的蓝海。建议关注在功能性金刚石如热管理用金刚石、光学用金刚石领域进行布局、研发和生产的企业。

　　特种气体：8月稀有气体价格小幅下跌。

　　截至2025年8月27日，8月稀有气体价格小幅下跌。稀有气体价格和月涨跌幅度分别为氦气，氙气，氖气，氪气。

　　从需求方面来看，特种气体，广泛应用于半导体、LED、光纤光缆、医药等新兴行业。2025年7月集成电路产量在468.9亿块，同比增长15%，1-7月产量累计2945.5亿块，同比增长10.4%。半导体行业继续向好，对稀有气体需求有一定带动;2025年7月全国光纤光缆产量为2088.4 万芯千米，同比减少8.5%。此外，2025年1-7月国内光缆产量累计值达到14621.1万芯千米，同比下降3.8%。光纤产量减少，对氦气带动不足。