特朗普政策乱拳下，本周全球能源峰会将拉响行业警报？

　　如果美国在结束俄乌战争的情况下放松对俄罗斯能源的制裁，他对俄罗斯外交政策的迅速转向可能会颠覆全球石油流动，并减少美国石油和天然气的欧洲市场。而且，特朗普终止了允许委内瑞拉向美国出口石油的许可证，并威胁要将伊朗的石油出口降至零，这些都预示着全球石油流动的中断。

　　普利策奖得主、会议组织者标普全球公司副主席Dan Yergin在接受时表示：“这是一场正在展开的能源政策革命……整个行业都在努力喘气。我认为从未发生过如此大规模的动荡和调整。”

　　在OPEC+同意按计划在4月份增产后，原油价格本周跌至每桶70美元以下的三年低点。甚至在此之前，2024年的低油价以及设备和服务成本的上升已经挤压了能源公司。大型石油公司受到了胁迫，大规模裁员和削减投资就是明证。

　　美国第二大石油生产商雪佛龙表示，将裁员多达9000人，而油田服务公司斯伦贝谢表示，他们正在裁员，作为重组的一部分。与此同时，Elliott投资管理公司增持了石油巨头英国石油和美国炼油商菲利普斯的大量股份，以推动采取激进行动改变这两家公司的业绩。

　　过去一年，全球石油需求增长一直不温不火，部分原因是众多新电动汽车上路，以至于其汽车燃料需求已达到平台期。炼油利润率下降，严重影响了石油公司2024年的业绩，预计2025年将再次出现这种情况。此外，由于报复性关税的影响，今年美国原油出口可能下降。

　　皮克林能源合伙公司首席投资官Dan Pickering表示：“不再是A加B等于C了。这里大概有9个方程。有这么多事情同时发生，你拉一根绳子，你不知道绳子的另一端会是哪里。”

　　近几个月来，液化天然气一直是一个亮点。美国已经是世界上最大的液化天然气出口国，生产商计划大规模扩张。特朗普推翻了前总统拜登暂停新项目的决定，这意味着生产商可能很快就会开始批准这些扩建项目。

　　上周四，美国内政部长Doug Burgum参观了Venture Global在路易斯安那州新建的Plaquemines液化天然气出口设施，宣传美国的能源和天然气。该公司将追加投资180亿美元，扩大该工厂的产能。

　　根据美国能源情报署的数据，全球基准布伦特原油期货今年预计平均每桶74.50美元，明年仅为66.46美元，低于去年的每桶80美元以上。在低油价环境下，几乎没有迹象表明石油投资和产量会增长。石油公司关注的是资本纪律、提高生产率和股东回报，而不是钻探更多石油。

　　Bison Interests首席投资官Josh Young表示：“成本要高得多，这影响了盈利能力。你开始看到生产商缩减资金。这与总统想要的恰恰相反。”

　　老化的页岩油田成本上升也是一个挑战。美国石油产量今年将增加38万桶/日，远低于近年来的100万桶/日的增幅。摩根士丹利的研究显示，预计2025年石油生产国的产量将平均增长1%，而资本支出将下降4%。

　　Pickering说：“股东们说遵守资本纪律，把现金返还给股东，然后你就有了世界上最有权力的人。我认为你只是口头上对总统说好话，而你遵循股东的意愿。”