智通港股解盘 反制概念在路上 机器人再迎催化

　　美国总统特朗普3日将召集国务卿鲁比奥和国防部长赫格塞思等人开会，研究并可能对乌克兰采取一系列措施，包括暂停或取消对乌军事援助。

　　可靠消息人士透露，中国正在研究拟定相关反制措施，可能包括关税和一系列非关税措施，来应对美国以芬太尼为由再次威胁对中国商品加征10%的关税。其中，对原产于美国的农食产品加征关税大概率会被列入到反制措施当中。如何反制，都是猜测，应该也在路上。相关农产品类今天有所异动，如现代牧业、中粮家佳康、优然牧业等。

　　中国2月官方制造业PMI 50.2，预期49.9，前值49.1，从财新中国制造业PMI分项数据看，2月制造业供需双双加快扩张步伐，生产指数和新订单指数均在扩张区间升至三个月来最高。国际市场需求改善，推动新出口订单止跌回升，相应指数升至2024年5月来最高。这显示基本面正在好转。

　　本周两会正式召开，全国政协十四届三次会议新闻发布会今天下午举行，大会新闻发言人刘结一向中外媒体介绍本次大会有关情况并回答

　　DS首次发文解密其DeepSeek-V3/R1推理系统架构，理论成本利润率545%，对于这个消息的解读很多，整体看利空算力方向，因为效率大幅提升或许不需要那么多算力，今天相关硬件个股下跌，利好云服务类如金山云。

　　今天涨幅更强的是地产物管类，逻辑是AI技术助力物业公司降本增效，推动社区增值服务多元化发展。例如，万物云和华润万象生活通过数字化转型提升了运营效率，前者大涨9.78%。

　　今天市场表现较好的是锂电池及光伏这种底部的品种。2025年是半固态电池成熟产品推出并逐步放量，全固态技术路线逐步明晰并收敛的重要年份。2024年以来，头部电池厂、整车厂以及专家学者对全固态电池的装车节奏预期逐步收敛，即2027年小批量/示范性上车，2030年大规模量产，装车节点明确，市场也将逐步凝聚共识，技术路线明晰、锂电设备先行、锂资源需求打开新增量。上涨的主要有赣锋锂业、龙蟠科技、天齐锂业这些均涨幅6%。上周已经提到这个板块。固态电池的催化在于机器人、储能这块的预期在提升。

　　光伏方面，3月组件端排产提升至50GW以上，环比上涨超25%，同时组件价格也出现上涨，涨幅普遍为0.01-0.03元/W。显示光伏基本面处于好转状态，同时，近期召开的光伏会议对产能方面的调控也是重要因素。今天信义能源大涨超26%、信义光能、新特能源、福莱特玻璃都在异动。

　　今日，优必选官微发布显示，Walker S系列机器人在极氪5G智慧工厂协同实训。在中，机器人通过合力搬运大负载大尺寸货物，并实施混合决策式分拣、精准操作类质检等行动。虽然其效率距离人类仍有较大差距，但已能够实现多机协同作业。软件端的迭代是驱动人形机器人产品力不断提升的关键。优必选作为正宗人形机器人其发展速度很快，第一步就是先打开工业场景，之后走向C端。

　　认购火爆蜜雪集团今天上市，以每股260港元开盘，收盘涨到290元，此次发售1705.99万股港股，发行比例为4.52%，发行价为202.50港元/股，募资总额约34.55亿港元。从门店数量来看，蜜雪冰城在现制饮品企业中已经位列全球第一。截至2024年底，蜜雪冰城拥有46479家门店，超过星巴克。在海外，也主打下沉市场。早在2017年，蜜雪冰城就开始积极开拓海外市场，专门设立了东南亚海外事业部，第一家海外门店在越南河内开业。如今蜜雪冰城的海外门店已超4000家，规模优势构筑低成本壁垒。相关概念已经提前发酵，今天兑现也很正常。

　　3月3日，

　　在开展核心零部件攻关方面。攻关高能量密度的微小电机及驱动技术，研制高精密微型一体化关节模组。攻关六维力、电子皮肤、多维触觉感知技术，研制高精度视、触、力等多模态传感器。研制高性能、高集成度的类脑

　　在研制高性能仿生多指灵巧手方面。突破仿生精细化结构、轻量化高强度材料与类肌肉驱动技术，研制具备高载荷、高灵活性、精细操作能力的仿生多指灵巧手。研究灵巧手多自由度运动、多指协同、指关节动态柔顺等控制算法，攻关手-眼-脑协同的灵巧操作技术。

　　在杭州的宇树机器人火爆出圈的刺激之下，深圳也开启了追赶的步伐。主要品种：优必选、地平线)。

　　中国重汽：新能源重卡销量增速提升 出口业务持续领先

　　中国重汽在拿下2024年年度国内重卡销量第一和市占率第一后，继续在2025年开年领跑重卡市场。中国重汽2024年新能源重卡销量达8.2万辆，同比增长140%；2025年1月新能源重卡销量为7085辆，同比增长96%。

　　点评：公司在新能源重卡领域的市占率不断提升。重卡出口稳定增长，中国重汽的出口销量一直领先同业。2024年出口占总销量的近五成，2025年一月份依然保持良好态势。产品的主要出口区域是非洲、东南亚、中东等市场，同时在战略新兴市场实现突破。新能源牵引车为主的新能源重卡市场将继续保持增长动力。中国重汽以月销741辆、暴涨488.1%的战绩，首次登顶新能源牵引车月度冠军。

　　深度合作优质供应商，中国重汽于2009年成功实现了与德国曼公司的战略合作，2013年，中国重汽应用曼技术的T系列产品全面推向市场。2020年4月，中国重汽豪沃、豪瀚车型搭载全新潍柴WP10.5H-460马力发动机，进一步提升了车辆的性能优势。

　　公司持续提升分红比例，在2024年首次实现半年度现金分红，分红比例提升至55%，合计派发现金股利3.4亿元，自上市以来，公司分红累计金额近40亿元。“以旧换新”政策加力扩围与新能源重卡技术升级同步，新能源牵引车有望2025年加快推进市场化进程。