交银国际：DeepSeek接入微信 AI+应用或已具备大规模落地条件

　　对于2B端，AI变现以API接口调用训练垂直行业模型，以及针对行业的解决方案落地；对于2C端，流量广告变现、用户订阅付费变现、增值服务变现模式、电商是互联网行业的商业化主流方式，短期或许仍以大模型辅助或基于现有变现模式提效，长期仍需探索创新变现形式。

　　交银国际主要观点如下：

　　DeepSeek接入，AI+应用或已经具备大规模落地条件

　　2月13日、15日，腾讯先后宣布了腾讯元宝app接入DeepSeek、AI接入DeepSeek，这是继中国各大模型/2B端软硬件企业宣布接入DeepSeek、苹果+阿里/百度探索Apple Intelligence之后，用户量最大的2C端用户产品与DeepSeek结合的突破。2月16日百度官宣接入DeepSeek，文心大模型深度功能也将集成在百度中。

　　DeepSeek与腾讯系产品合作意味着什么？

　　交银国际认为，底层基础设施、应用端触达、内容丰富将加速大模型商业化进程，AI+应用落地可期。

　　1)内容丰富，更新效率加速：腾讯混元大模型及DeepSeek已经接入了

　　3)加速DeepSeek用户渗透：截至2月1日，DeepSeek-R1发布12天DAU已超3000万，接入腾讯、百度app有广阔渗透潜力。根据历史数据，朋友圈用户渗透率75%，用户渗透率50%，小程序用户超6亿，号DAU提升至2亿仅用了不足一年，截至2024年3月，渗透率也升至10%。第三方应用看，此前九宫格的加持下，大众点评、美团、美团外卖、同程等2C端线上工具使用量对各整体用户贡献也分别达到22%、57%、71%、93%。

　　交银国际认为，对于DeepSeek的开源模式，其标志着不久的将来，有一定规模算力的大模型均可以基于DeepSeek更新迭代并在现有模型上有较大突破，未来或可能陆续推出新一代自研大模型，并加速探索AI商业化模式，看好垂类大模型，在办公、零售、客服、金融、营销、教育、文娱领域场景落地，云服务提供商BAT价值重估的机会，以及软件行业在已有应用产品的迭代更新。