港股概念追踪生物安全法案未被列入NDAA最新版本

　　消息人士称，立法者正在考虑对针对生物安全法案的立法进行妥协，该立法将增加行政部门的审查，而不是直接禁止生物制药公司与中国公司合作。

　　据称，潜在的修订涉及该立法的一个关键部分，该部分专门列出了中国公司的名称，妥协版本可能会在过程中增加行政部门的审查，使白宫或联邦机构对限制的颁布拥有最终决定权。

　　此前，HR8333通过众议院集体投票，今年仅剩12.20之前的工作日时段，从时间安排上看今年立法ddl愈发紧迫。

　　生物安全法案推进的过程十分曲折，几乎跨越一个完整年度却未能实现实质性的突破，进一步证明中国CDMO的产业地位在当下的不可替代性，海外规模化替代并非一朝一夕，脱钩存在极大的难度。

　　此前机构反复重申值得关注的CXO三大重点事件，可以对产业趋势以及拐点做更明确的判断，但是从股价的角度几家CXO都是底部区间，负向预期基本体现在当前估值里，短期风险不大。

　　中长期看，随着法案的落地、外部环境改善与新能力新产能陆续贡献，板块增速有望拐点向上，且多肽、寡核苷酸、CGT等新分子新疗法有望持续注入板块高景气，看好CXO板块底部布局机会。

　　全球投融资渐触底，CXO订单稳健甚至高增长，头部CXO公司毛利率水平呈现逐季改善趋势，看好CXO业绩和盈利能力向上拐点。

　　- 成长性：2023Q1-2024Q3较多CXO龙头收入YOY环比逐季提升，大订单&投融资拖累触底回升中，订单执行望驱动收入YOY继续上行。

　　- 盈利能力：2024Q1-Q3多家CXO龙头毛利率呈现提升趋势，消化价格和产能周期。

　　- 订单：2024Q1-Q3药明康德、泰格医药、康龙化成、凯莱英、博腾股份等CXO龙头订单延续快速增长。

　　CXO板块相关龙头企业：

　　药明生物、药明康德、康龙化成、泰格医药、昭衍新药等。