招商证券：DS再燃自主可控热情 关注国产AI算力芯片产业链

　　招商证券发布研报称，以AI类芯片为核心权重的数字芯片板块带动半导体指数整体大幅上涨。国产算力和自主可控和半导体板块的长期主线，该行认为在中美关于AI算力芯片销售形势反复的情况之下，国内大模型厂商和互联网公司未来有望持续扩大国产芯片的采购和应用比例，对应的国产芯片供应商和相关产业链体系有望从中受益，对应的GPU/AISC/交换机芯片、代工等环节重要性显著且市场认可度较高，同时建议关注上游领域中设备、EDA等核心卡脖子环节公司的补涨机会，以及存储、模拟/功率、PCB等细分板块未来有望受益于国产芯片放量增长的公司。

　　同时建议关注盛合晶微产业链等潜在标的。

　　PCB/CCL：加速高端产能配套供给，有望深度受益国产算力芯片放量大势

　　客观来看，国产算力芯片设计能力已处于全球第一梯队，但由于先进制程产能受海外先进设备供应限制，算力芯片性能表现与海外头部算力厂商产品仍有差距。而为了更好的发挥国产算力芯片性能和集群效应，国产算力所需AI PCB及高速CCL材料的设计规格要求会相应更高。本轮AI算力趋势下，该行看到国内以胜宏科技和生益科技为代表的PCB/CCL厂商在全球算力产业链中大放异彩，实现细分高端市场份额的快速扩张，显现出国内 PCB 产业链在全球市场的竞争力。而在国内先进制程的突破过程中，国内以深南电路、方正科技、生益电子、兴森科技、南亚新材等为代表的PCB/CCL厂商亦积极参与配合，实现了高端算力芯片载板环节的产能建设。这些都为国产算力的崛起奠定了良好的产业链基础。该行认为随着国产算力芯片未来加速放量，PCB/CCL板块有望深度受益。建议关注深南电路、方正科技、生益电子、南亚新材、生益科技、兴森科技、华正新材等。

　　EDA：半导体上游核心卡脖子环节，先进制程和存储行业发展受益方之一

　　美国针对中国GAA FET及以下先进制程EDA早已采取限制禁令，意图遏制中国包括芯片设计公司在内的往3nm以下发展的能力。EDA属于国内半导体的核心卡脖子环节，目前华大九天等已经完成数字芯片、存储、先进封装及3DIC等产品已成功导入国内龙头芯片设计、制造企业、头部存储芯片企业，同时公司和国内主流GPU公司深度合作，有望深度受益于国产算力芯片和先进制程/存储等发展趋势。概伦电子和广立微等利用收并购不断扩张业务版图，未来国产EDA份额有望持续保持上行趋势。