美银报告：苹果产业链开启多年升级周期 这些供应商将受益！

　　美银最新研究指出，2025年下半年，iPhone 17 系列备货量略超9000万台，与去年的9000-9500万台基本持平。此前市场担忧备货量同比下降 5%-10%，但随着苹果产品关税压力缓解，这一悲观预期已部分消退。苹果产业链正迎来 2025-2026 年的重要升级周期，新机型备货、规格升级及股价表现值得关注。

　　一、新机型备货：基本持平，市场担忧缓解

　　此前市场担忧备货量同比下降 5%-10%，但随着苹果产品关税压力缓解，这一悲观预期已部分消退。

　　关键供应商如大立光、臻鼎科技7 月销售额持平，也印证了备货平稳的趋势。

　　二、2025-2026 年规格升级：亮点颇多

　　最大变化：新增 “轻薄版” 替代 Plus 机型，采用钛金属外壳、单后置摄像头，柔性印刷电路板用量增加，摄像头 / 声学 / 触觉组件设计更紧凑。

　　Pro 系列升级：潜望式镜头 / 前置摄像头升级至 4800 万 / 2400 万像素，新增蒸汽室散热，盖板玻璃升级；但金属外壳从钛金属降级为铝合金。

　　其他升级：应用处理器/ 内存提升，68-70 分贝麦克风渗透率提高。

　　受益供应商：高伟电子、蓝思科技、臻鼎科技、大立光、瑞声科技。

　　承压供应商：比亚迪电子。

　　折叠屏机型：有望推出，将为机械 / PCB 供应商带来更高价值 —— 盖板玻璃和外壳平均售价翻倍，PCB/FPC 用量增加，预计配备双后置 + 单前置摄像头。

　　Pro 系列升级：主摄或搭载可变光圈；蒸汽室散热材料从铜升级为铜 / 钢。

　　受益供应商：折叠屏相关 —— 蓝思科技、富士康、臻鼎科技；主摄升级相关 —— 大立光、高伟电子。