中金：维持盛业“跑赢行业”评级 目标价15港元

　　中金发布研报称，维持盛业25e/26e盈利预测不变。公司当前交易于22.6x/17.5x 25e/26e P/E。维持公司目标价15港元，维持“跑赢行业”评级，较当前股价有16.5%的上涨空间。盛业2025年5月13日发布公告称，公司与配售代理订立配售协议，拟以每股11.99港元的配售价格向不少于6名承配人最多配售17,480,000股股份。

　　配售规模相对可控、或有利于提升研发/财务实力以及丰富股东基础

　　公司拟以每股11.99港元的配售价格向不少于6名承配人最多配售17,480,000股股份，最大配售及认购所得款项总额~2.0959亿港元。

　　募集资金主要用以AI能力升级与加速创新业务场景落地

　　公司拟将配售所得款项主要用于：1)加速拓展平台科技服务，通过生态系统数据整合、投资孵化、订单撮合及资金周转撮合服务等深化“AI+产业供应链”生态，聚焦创新驱动领域;2)加大研发投入，包括但不限于“盛易通云平台”的智能化升级，以及基于产业数据的AI应用研发及商业化推广;3)其他一般营运资金用途。

　　潜在承配人具备深厚产业背景、有望深化产业生态与数据链接

　　公司预计承配人或不少于6名，其中包括晶泰控股有限公司的一间附属公司与交个朋友控股有限公司，公司预计5大承配人认购比例超过88.6%。该行认为，若配售完成，或有助于公司长期发展：1)潜在承配人具备医疗/电商等深厚产业背景，与公司传统供应链金融业务以及创新业务拓展场景较为契合，或帮助公司加速产业生态建设、提升业务核心竞争力;2)公司2024年平台化/科技化战略加速推进，与地方优质国央企合作深化，伴随业务量快速增长，更强的研发及科技能力亦有望奠定未来增长基础。