智通港股解盘 关税大战拉开帷幕 DeepSeek重塑竞争新格局

　　在人工智能产业化进程加速的背景下，联想集团与国产GPU领军企业沐曦股份今日联合发布基于DeepSeek大模型的国产一体机解决方案。今天联想涨近4%。

　　DeepSeek的横空出世，无疑给应用端带来了极大的推动，很多垂直大模型会得到很好的优化，发展速度也会相当快，因为推理能力得到了强化，如迈富时、医脉通、明源云、医渡科技等均有资金追捧。在国产大模型的刺激之下，国产替代这块的算力依然会有较大的发展空间，但英伟达这条线就危险了。整个的芯片、国产应用端预计还会加速发展。

　　不过，由关税引发的摩擦远未结束，后面还会搞出新的东西，避险的资金也会对黄金类保持头寸，如山东黄金、中国黄金国际等。投资者尽量避开有瑕疵的品种，另外，机器人板块值得持续关注，详见板块聚焦。

　　近期，金融监管总局副局长肖远企在国新办会议上提出“大型国有保险公司要发挥头雁作用，力争每年新增保费30%用于投资股市”。有业内人士估算：以2024年A股五大上市险企—国寿、平安、人保、太保、新华全年保费收入2.8万亿元规模为基数，假定A股投资占比提升至30%，则每年有望为A股市场带来超8000亿元增量资金。

　　今天凌晨 3 点半，AI 机器人公司 Figure 创始人兼 CEO Brett Adcock 的一条推文让整个 AI 社区都大呼意外。他宣布终止与 OpenAI 的合作协议，并表示 Figure 在完全自主研发的端到端机器人 AI 方面取得了重大突破，还承诺。2025年2月4日春节假期刚过，朗誉机器人公司复工赶制来自印度的6台150吨无人搬运重载机器人订单，用于印度当地风电设备工厂大型叶片运输，需在2月底前交付。

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　　港股市场主要品种：速腾聚创、地平线)：常熟新基地开业将增加公司承接亚太区业务的能力 全年订单有望超预期

　　1月15日，耐世特宣布其位于中国江苏省常熟市的全新基地开业。这一战略布局标志着耐世特在全球先进转向系统制造和测试能力上的进一步扩展，旨在充分利用亚太地区的增长优势，满足国际和国内整车厂对先进电动助力转向系统日益增长的需求。耐世特常熟的开业也正式标志着公司在双小齿轮式电动助力转向系统产品方面的生产能力不断提升。

　　点评：耐世特虽以北美为主要市场，但目前正在迅速扩大中国新能源汽车市场份额。常熟工厂将增加公司承接亚太区业务的能力，从去年第三季度经营概况来看：1)赢得北美主要皮卡车项目的换代业务，2)持续获得来自中国整车制造商新订单，3)首次赢得来自欧洲及中国整车制造商面向中国市场联合开发项目的EPS业务，4)第三季度订单强劲，全年指引有望超预期。2024年第三季度订单达到20亿美元，全年订单有望达到60亿美元。

　　订单分产品结构来看，EPS占比56%；分能源类型来看，电动车业务占比35%；分区域来看，北美地区占比57%，亚太地区34%。2024年三季度共18个全新项目投产。18个项目均为全新获取业务，其中，12个项目来自电动车业务、12个项目来自亚太区；第三季度所投产项目的车型包括雪铁龙C3/eC3、凯迪拉克凯雷德IQ、奇瑞智界R7、阿维塔07、别克GL8、领克07、埃安RT、宝马M5、塔塔Curvv等。